二零二五年度，王朝酒業（股票代碼：00828，名稱：王朝酒業）在中國經濟放緩的背景下，整體營收與利潤按年出現明顯下滑，但資產負債結構有所改善，企業着力推進多元化產品佈局與內部管治優化，為後續發展奠定基礎。

■ 收入與利潤表現 報告期內，公司來自客戶合同的收入為1.70億港元（上一年度：2.71億港元），按年下降37%。毛利錄得5,338.20萬港元（上一年度：1.05億港元），毛利率由39%降至31%。歸屬於公司所有者應占溢利為1,368.80萬港元（上一年度：3,344.00萬港元），按年下降59%。同時，年內溢利（包括非控制性權益）為1,110.30萬港元，按年降幅約67%。

■ 業務佈局與成本控制 公司主要從事紅葡萄酒、白葡萄酒、起泡酒、冰酒及白蘭地等產品的生產與銷售，通過「5+4+N」產品組合策略拓展市場。面對高端與大衆等不同消費層次需求，年內繼續推出升級與創新產品，並深化線上線下渠道覆蓋。然而，受行業競爭與原材料價格波動等因素影響，成本壓力有所加大，毛利率下行反映出控制成本的挑戰。

■ 資產負債與資本運用 截至二零二五年十二月三十一日，集團資產總額為5.64億港元，較上一年度的5.81億港元減少3%，負債總額為2.09億港元（上一年度：2.56億港元），令資產負債率由44%下降至37%。權益總額升至3.55億港元，按年增長9%，其中歸屬於本公司所有者之權益達3.28億港元。經營活動淨現金流出規模有所擴大，而投資活動轉為淨流入。非控制性權益注資帶動孖展活動呈淨流入，整體資本基礎保持穩定。

■ 行業環境與競爭形勢 中國葡萄酒市場仍在消費升級與激烈競爭的雙重影響下保持活力，包括海外品牌的進入與本土品牌的結構性轉型。公司在開發新產品、強化技術研發及改進釀造工藝方面不斷投入，同時加強供應鏈管理與市場推廣，以進一步提高品牌與市場份額。

■ 戰略與業務重點 面對當前行業及宏觀環境變化，王朝酒業將繼續依託多元化產品組合與股東資源優勢，把握國內葡萄酒需求增長的潛能。報告期內，公司強化了與天津食品集團及國際知名合作伙伴的協同，積極推進「5+4+N」整體戰略，整合線上零售渠道和區域深度營銷，持續加大品牌推廣與文化傳播力度，並在天津、江蘇、貴州等地擴充生產與供應鏈網絡。

■ 公司治理與股權結構 年內，公司董事會和管理團隊按照香港上市規則及企業管治守則要求，不斷完善內部管控和合規機制，設立包括審核、薪酬、提名等專門委員會，強化財務和風險管控，保證決策過程透明。股東背景多元化，主要股東包括天津食品集團（持股42.80%）和國際葡萄酒及烈酒商Remy Cointreau（人頭馬亞太，持股23.90%）等，餘下股權由其他及獨立股東持有。公司透過多家全資及控股子公司覆蓋生產、銷售和國際業務，形成集團化運作模式。

展望未來，王朝酒業計劃在品質與研發上加大投入，繼續完善產品及渠道佈局，充分利用多方資源，並不斷優化內部治理，在持續強化業務基礎的同時爭取在國內外葡萄酒市場保持穩定競爭力。