智通財經APP獲悉，東方證券發布研報稱，2026年初國網「十五五」計劃四萬億投資規劃落地，國內電力設備行業有望持續維持高景氣，特高壓二次招標主要聚焦交流工程，有望大幅拉動GIS需求;出海方面，國內、海外電力設備公司一季度訂單高景氣，看好電力設備出海超級大周期，國內海外電力設備板塊迎共振。

東方證券主要觀點如下：

國網特高壓二次招標拉動GIS需求

4月17日，國家電網發布了2026年特高壓項目第二次設備招標採購公告，本輪招標共涉及21個標段、122個包，主要圍繞攀西、浙江環網、煙威、招遠核電送出、達拉特-蒙西等交流工程展開，核心物資涵蓋1000kV組合電器、1000kV電抗器、1000kV變壓器等關鍵電力設備，預計招標總金額超過90億元，有望大幅增厚GIS相關企業訂單，支撐未來業績。

GEV一季報亮眼，電力設備需求加速釋放

在AIDC與電網現代化的雙重驅動下，全球燃氣輪機及電力設備需求持續上行。4月22日，GEV披露2026年一季報業績，報告期內，GEV一季度營收93億美元，調整後EBITDA達8.96億美元，均高於此前市場預期，公司將全年營收指引上調至445-455億美元;該季度訂單達183億美元，按年+71%，積壓總訂單攀升至1630億美元。得益於輸電業務、電網系統集成業務的量價齊升與效率改善，電氣化業務成為新的增長極，一季度新簽訂單71億美元，按年增長86%，訂單出貨比約為2.5倍，積壓訂單快速累積，其中數據中心貢獻了約24億美元，超過了2025年全年。

國內電力設備企業出海訂單高景氣，看好出海超級大周期

從國內企業近期報表來看，2026年一季度，金盤科技海外新簽訂單達22.52億元，按年激增280.73%，佔公司一季度新籤銷售訂單67.34%;在數據中心領域，公司銷售收入3.83億元，按年增加103.77%，實現銷售訂單17.35億元，按年激增278.45%。思源電氣經營業績同樣穩步向好，海內外市場協同發力。據公司2025年年報，25年新簽訂單達288.91億元，按年+34.64%，2026年訂單目標進一步增至375億元;25年實現營業總收入215.39億元，按年+39.34%，其中海外市場收入58.03億元，按年+85.84%。

國內海外共振，堅定看好電力設備板塊行情

當前電力設備行業整體處於高景氣周期，國內基建需求提供堅實支撐，全球電力供需緊平衡格局凸顯，海外市場缺口為國內電力設備龍頭企業帶來廣闊出海機遇，國內、海外相關企業訂單均呈現高景氣，堅定看好電力設備板塊投資機會。

風險提示

國網投資不及預期、特高壓建設不及預期、海外電力設備需求不及預期等。