金吾財訊 | 中信證券表示，覆盤26Q1，需求角度，AI數據中心相關需求保持高速增長，汽車存在補庫需求，消費電子需求受到一定影響，其他工業等toB下游持續復甦。26Q1業績表現強勢的板塊主要為：1）漲價邏輯持續蔓延，存儲、覆銅板等持續釋放業績彈性；2）AI算力相關板塊繼續保持強勢增長；3）國產替代角度，本土算力突圍趨勢明確、份額持續提升，設計、製造、設備等環節業績加速釋放。綜合來看，表現相對亮眼的細分板塊有：算力相關PCB、國產算力芯片龍頭、存力/運力芯片龍頭、設備龍頭等。展望未來，行業景氣有望延續，其中AI仍是最大驅動力，海外算力與國產算力共振成長，此外先進邏輯/存儲擴產有望提速。該機構繼續堅定看好板塊整體的未來行情，推薦國產算力鏈、半導體設備鏈、海外算力鏈、消費電子整體修復四條主線。