金吾財訊 | 華泰證券表示，2026年1-5月家電板塊累計下跌約3.9%，表現居申萬子行業中游。內銷方面，國補延續但高基數壓制零售增速，且高成本與弱需求共存；外銷方面，關稅衝擊邊際緩和，低基數、渠道補庫催化共同支撐出口修復。傳統家電消費趨勢仍以「政策託底、總量承壓、結構分化」為主。科技家電產業進入"從概念到量產、從量產到生態"的過渡期。該機構認為，2026H2家電板塊採用「科技彈性倉+紅利底倉+出口修復倉」的配置框架。白電龍頭以派息和現金流提供估值底部，科技消費新品類貢獻產業彈性，出口鏈在訂單與利潤修復中具備階段性機會。建議圍繞三類資產配置：一是紅利底倉，現金流、派息和低估值屬性在低利率環境下仍具配置價值；二是科技彈性，重點跟蹤Mini LED、光通信、機器人、AI眼鏡、3D打印等新品類兌現；三是出口修復。