期权交易

期权交易属于风险极高的交易品种,在您交易之前,请详细阅读期权风险披露

1. 期权介绍

期权(Option),是一种选择权,指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。它是在期货基础上产生的一种金融工具,给予买方(或持有者)购买或出售标的资产(underlying asset)的权利。期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利,可以实施该权利,也可以放弃该权利,而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。

2. 期权分类

1)按期权的权利划分,有看涨期权和看跌期权两种类型:

1)看涨期权(Call Options)是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利,但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内,应期权买方的要求,以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品;

2)看跌期权(Put Options)是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利,但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内,应期权买方的要求,以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品。

2)按期权的交割时间划分,有美式期权和欧式期权两种类型:

1)美式期权是指在期权合约规定的有效期内任何时候都可以行使权利;

2)欧式期权是指在期权合约规定的到期日方可行使权利,期权的买方在合约到期日之前不能行使权利,过了期限,合约则自动作废。

3)按期权合约上的标的划分,有股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等种类。

3. 期权重要术语

1)执行价格(Strike Price,又称为行权价),如果X股票的市价为$10,你买了$15的看涨期权,$15就是行权价。

2)执行日(Expiration Date,又称为行权日),如果你买的是20151218日到期的期权,那么这天就是行权日。

3Open Interest:还没到期以及没被执行的合约数量。

4)合约(Contract),期权的单位为合约,每张合约为100股股票的权利。

4. 常见问题

1)美股期权交易的最小单元是什么?

美股期权交易的最小单元为1份合约,一般情况下都是对应100股。

举例:SPY,到期日为2016311日,行权价195.5的看涨期权的当前价格为$2.1,合约价值为$2.1*100=$210

2)期权的佣金收费标准?

$0.95每手,最低$2.99每单。

3)期权支持盘前盘后交易么?

不支持,期权的交易时间为美东时间9:30—16:15

4)期权交易占用T+0交易次数么?

占用,规则与美股交易一致。

5)期权可以提前行权么?

目前老虎股票客户端暂不支持提前行权,如有提前行权的需求,请登录TWS客户端进行操作(可详询客服)。

6)购入的期权在到期日之前可以随时平仓么?

到期日之前的期权,无论是做多或者做空的期权,在到期日之前的交易时段都可以随时按照市场价格进行交易平仓。

7)到期日,不主动行权或者平仓价内期权将会如何处理期权?

当月到期且在价内$0.01或以上的股票期权将被自动行权,但是当投资者的保证金不满足行权条件时则会按照市场价平仓。

8)到期日,买入(buy)的期权(call或者put)价格已低于0.01且投资者不主动行权或者平仓,如何处理期权?

这时候期权会自动失效,您的损失为全部期权费;一般情况下,这时候如果主动行权损失会更多。

9)到期日之前,如何持有卖空(sell)的期权,有可能被指派提前提前行权么?

有可能,美国上市公司的期权是美式期权,美式期权的买方在买入期权后到到期日之间都可以行权。所以当期权的买方行权后,作为期权的卖方有义务接受指派并执行义务。不过一般情况下,美式期权在距离到期日仍有较长时间时,其时间价值还比较多,所以这种情况下立即行权的可能性不大。

10)期权自动失效,强平以及系统行权这些会在交易记录里查到么?

目前暂不支持这些操作的记录查询。

(11)期权的订单为什么没有成交?

期权有可能因如下原因造成订单未成交:

1.不同交易所间的报价不同步导致订单未能及时成交;

2.不同交易所的最小价格变动单位不同;

3.由于期权存在组合订单,所以提交的期权单边买卖订单不一定成交。如baba 的某只期权,买一4.40,卖一4.50,当提交4.50的单边买单时,可能因为4.50的卖单只是某个组合单的一部分而导致您的买单无法成交。;

4.市场没有流动性。