【券商聚焦】高盛看涨半导体行业 聚焦AI及存储驱动

金吾财讯
Apr 09

金吾财讯 | 高盛集团于2026年4月8日发布报告,对美洲技术半导体行业2026年第一季度财报季持积极看法,认为半导体生态系统多数子行业基本面普遍看涨,行业呈现建设性交易态势。

报告指出,计算领域因超大规模资本支出向上偏差,服务器CPU和关键ASIC程序受AI采用增加驱动而具上涨空间;存储领域整个内存/存储综合体基本面看涨,但更偏好HDD和NAND生态系统,因缺乏近期增量供应;半导体资本设备公司则因DRAM和代工支出增加驱动的WFE支出前置,预计有积极估计修订;模拟半导体板块本季度数字坚实,偏好工业、航空航天/国防和数据中心暴露度高的公司。

高盛列出多项战术想法,包括看涨应用材料(AMAT,买入评级,目标价390美元)和泰瑞达(TER,买入评级,目标价300美元),对超微半导体(AMD,中性评级,目标价240美元)持中性看法,看跌KLA(KLAC,中性评级,目标价1505美元)、安森美(ON,中性评级,目标价60美元)和Arm控股(ARM,卖出评级,目标价125美元)。其他重点公司评级包括楷登电子(CDNS,买入,目标价410美元)、高通(QCOM,中性,目标价135美元)、微芯科技(MCHP,买入,目标价88美元)等,核心逻辑围绕AI驱动的服务器CPU需求增长、存储供需紧张以及细分市场复苏。

行业风险包括智能手机需求疲软、地缘政治不确定性及出口限制等。估值方面,高盛普遍采用市盈率倍数法,如应用材料基于30倍滚动12个月市盈率设定目标价。

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