万马控股有限公司（06928）7月21日发布针对2025年报的补充公告，披露有关其对目标集团投资的进一步信息。公告称，公司管理层确认对所持有的目标集团35,000,000港元投资作全数减值、全数撇销并终止确认，相关处理已呈列于截至2025年12月31日止年度的财务报表。 \n\n 公告列明，管理层经委聘滙華商業資訊有限公司进行尽职审查，发现目标集团运营附属公司Hua Bright为空壳公司，缺乏实际业务或营运。同时，公司无法获取目标集团必要的账目、记录或运营证据，对该投资进行适当估值评估的可能性极低，收回35,000,000港元投资机会“极微”。 \n\n 董事会表示，集团无向目标集团注入额外资金的承诺，该项投资成本此前已全数计提减值，故无需进一步计提拨备。为佐证投资无法收回，公司于2025年3月6日向卖方Tsang先生提出债权人破产呈请，惟该呈请已于2025年5月26日被下令撤回。董事会称，呈请撤回属程序性结果，并不影响作为审计凭证的举证价值。 \n\n 就审计意见，核数师因“审计范围受限制”对截至2024年1月1日及2024年12月31日，以及截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度的财务报表发表保留意见。董事会与核数师沟通后预计，保留意见将持续影响截至2026年12月31日止年度的比较数字，并于截至2027年12月31日止年度财务报表全面解除。 \n\n 对于解决审计问题的替代方案，董事会曾评估两种途径：一是采取法律行动强制目标集团或卖方提供资料或执行利润保证；二是处置所持49%非控股权益。但因跨境执法复杂、法律成本高、目标集团缺乏财务信息及非控股权益流动性差等因素，董事会认为上述方案不可行。 \n\n 审核委员会认同管理层及董事会的立场，确认截至2023年12月31日止年度已计提减值，并于截至2025年12月31日止年度完成全数撇销及终止确认，认为处理方式合适。核数师同意该投资“并无任何可收回价值”，保留意见仅与期初结余相关，按惯常程序将在2027财年解除。 \n\n 公告强调，本补充资料不影响2025年报其他披露内容。