随着美伊冲突升级推高原油价格，通胀风险重燃，全球外汇与固定收益市场正经历新一轮波动。投资者对冲突可能长期化并推高通胀的担忧，正重塑各国央行政策预期，并驱动着债券收益率、汇率及风险资产的走势。

**债券市场：收益率普遍攀升** 英国国债收益率率先上扬。市场担忧，持续的敌对行动可能加剧通胀压力，迫使英国央行加息。数据显示，十年期英国国债收益率攀升4.4个基点，报4.994%。

欧元区国债收益率亦在开盘后走高，紧随美国国债步伐。布伦特原油价格因美伊军事冲突升级而重返每桶90美元上方，最新上涨3.2%至90.91美元。油价的飙升引发了市场对通胀的忧虑，这可能给欧洲央行本周四的政策决定带来压力。不过，货币市场数据仍暗示，欧洲央行在9月前不会加息。十年期德国国债收益率上涨2.2个基点至3.145%，而其他欧元区国家债券的收益率涨幅则略高。

与此同时，美国国债收益率在欧洲交易时段全线上涨。分析指出，美国前总统特朗普为扩大对伊朗打击行动的辩护，加剧了市场对冲突可能延长或超出原定目标的恐惧。这直接关系到石油供应，因为任何靠近产油设施、出口终端或关键航运路线的冲突升级，都可能在生产商弥补缺口前减少全球市场的原油供应。十年期美债收益率上涨2.9个基点，报4.569%。

**汇率与商品：美元持稳，亚洲货币承压** 在外汇市场，美元指数表现平稳，对美伊冲突升级反应有限。有分析认为，部分原因在于市场对能源供应中断风险的担忧已有所缓和。考虑到美国经济可能在未来数月放缓，美元出现适度回调也在情理之中。美元指数持平于100.761。

然而，亚洲货币则因油价上涨而普遍承压。作为主要石油净进口国，印度等国被认为极易受到高油价冲击，这通常会加剧通胀压力。分析师指出，美伊冲突重燃为印度通胀带来了上行风险，并使印度卢比面临新的下行压力。数据显示，美元兑印度卢比上涨0.2%，报96.4650，此前曾触及5月21日以来的最高盘中水平。

比特币则因中东冲突升级打压风险偏好而小幅下跌。市场人士表示，在缺乏重要美国经济数据指引的背景下，比特币的走势将主要取决于交易所交易基金资金流、美元、美债收益率、地缘政治发展以及加密货币监管的进展。

**政策与前景：央行应对与市场展望** 油价上涨正重新调整全球央行的政策预期。对于欧洲央行，市场已完全消化其在9月再次加息的可能性。分析预计，欧洲央行行长拉加德在周四的政策会议上将就通胀风险发表强硬言论，但由于增长面临阻力，局势仍在变化，她不太可能预先承诺9月加息。

在亚洲，人工智能的发展可能带来更直接的通胀影响。经济学家指出，韩国和中国台湾作为上游硬件供应商，其高科技零部件和物流瓶颈正在推高生产者价格。这可能导致韩国和中国台湾的央行收紧货币政策以应对通胀，预计今年年底前两地可能各有一次加息。

**科技与估值：AI热潮下的隐忧** 在科技领域，OpenAI和Anthropic等公司已达到惊人的估值，并考虑公开上市。然而，市场策略师警告，这些估值建立在AI支出持续扩张的假设之上。一个关键问题是，据报道中国AI模型的成本可能低至美国模型的百分之一，这可能迫使美国供应商降价，从而压缩收入预期，使得当前的高估值越来越难以自圆其说。这种不匹配已经相当显著。

总体而言，美伊冲突持续对油价、全球利率、债券收益率和货币政策预期构成压力。分析认为，十年期德国国债收益率可能测试上周3.16%的高点，而3%的水平预计将提供支撑。尽管不确定性增加，但私人部门的外国投资者似乎已重新扮演起美国国债稳定净买入方的传统角色，地缘政治紧张局势至少在短期内重新激活了美债作为避险资产的角色。