8月14日，Adobe盘中下跌3.03%，报262.29美元/股，成交额1.31亿美元。应用软件板块整体走弱，赛富时跌2.19%，财捷跌2.54%，Strategy跌3.52%。

消息面上，SaaS板块近期持续承压。摩根士丹利此前将Adobe评级下调至"减持"，目标价从365美元大幅下调至240美元，指出公司在免费增值模式转型、管理层换血及AI再投资三重变革叠加下执行风险上升，生成式AI颠覆使其年度经常性收入重新加速的路径趋于模糊。此外，高盛亦指出AI智能体正重塑软件业格局，企业预算重配正侵蚀Adobe等传统SaaS护城河，业绩分化拐点已至。

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