**0902 时段（美国东部时间）**

本周，CBOT谷物期货继续紧密跟随原油走势。由于市场对美伊冲突通过外交手段解决抱有愈发乐观的预期，两者价格均出现下滑。玉米、大豆等大宗作物作为可再生燃料原料，其价格对原油波动极为敏感。因此，今日原油期货高达2%的跌幅，无疑给谷物市场带来了明显的下行压力。AgMarket.net的分析师在报告中指出：“特朗普表示，美国与伊朗的谈判进展顺利，各方对达成和平协议的乐观情绪正在升温。”盘前交易中，CBOT大豆下跌0.4%，小麦下跌0.8%，而玉米则微涨0.3%。

**0856 时段**

标普全球评级发布报告称，高涨的油价为海湾经济体提供了短期支撑，但长期的地缘不确定性则可能威胁私营部门的增长。报告指出，尽管长期不确定性可能削弱商业信心、私营部门活动及外国直接投资，但较高的油价仍为沙特阿拉伯、阿联酋和阿曼的财政与外部收入提供了支持。该评级机构还表示，缓解出口障碍将使科威特、巴林和卡塔尔受益，而阿曼则因占据更安全的航线而有望在贸易中脱颖而出。另一方面，迪拜的杰贝阿里港则可能面临更高的运营成本。

**0843 时段**

随着霍尔木兹海峡的紧张局势暂时得到抑制，美债收益率进一步走低。油价持续下跌，布伦特原油跌幅达2%。美元指数（WSJ Dollar Index）则维持平稳。根据WSJ的共识调查，7月份世界大型企业联合会消费者信心指数预计将从91.2小幅升至92。市场普遍预期美联储明日将维持利率不变，但加息的可能性依然较高，根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，这一概率为36%。通胀挂钩互换利率显示，投资者预期一年后的通胀率将低于美联储2%的目标。10年期美债收益率从昨日结算的4.640%下滑至4.631%，而2年期则从4.318%降至4.302%。

**0833 时段**

标普全球评级在一份报告中指出，由伊朗战争引发的供应中断，正加速海湾国家之间的竞争，它们纷纷推进各自的能源战略。阿联酋在退出OPEC后，正寻求将石油产量提升至产能上限；与此同时，卡塔尔也在推进其北部气田的液化天然气扩产计划。该评级机构表示，这些举措表明，海湾国家政府正采取更加积极的姿态，以求从其自然资源禀赋中获得更多回报。

**0832 时段**

潘西恩宏观经济研究所的克劳斯·维斯特森在报告中称，法国7月消费者信心指数有所回升，继PMI和INSEE商业信心指数回暖后，为第三季度初的调查数据画上了圆满句号。受家庭对自身财务状况及经济前景预期改善的提振，总体指数从6月的84升至86。维斯特森指出，虽然主要购买意愿有所上升，但调查中的储蓄指数也同步走高。不过，他警告说，自调查期以来，对伊朗的空袭已经重启，能源价格也出现反弹。此外，法国目前正面临严重森林火灾，这可能会打击受影响地区的家庭信心，并波及旅游及酒店业的情绪。

**0826 时段**

原油期货价格延续跌势，目前已是连续第三个交易日下行。美国和伊朗暂停了相互攻击，而伊朗和阿曼则正在探索重开霍尔木兹海峡的途径。Tradu的尼科斯·察布拉表示，外交解决方案的出现可能会持续压制油价，但风险溢价可能迅速重燃，并将价格再次推高至100美元以上。他警告称：“中东冲突实际上已经扩大，”胡塞武装正在袭击沙特阿拉伯的设施和红海航运，“任何持续的干扰，都可能使一个本就库存偏低的油市面临应对能力有限的困境。”目前，WTI原油下跌1.3%，至每桶81.55美元；布伦特原油下跌1.6%，至每桶86.96美元。

**0724 时段**

梅茨勒分析师在报告中认为，市场对欧洲央行今年加息约1.5次的定价可能过高，这为德国国债在油价可能再度上涨时提供了一定的缓冲。根据伦敦证券交易所集团的数据，加息1.5次意味着利率将上升37个基点。梅茨勒预计的实际加息次数将少于这一数字。分析师莱昂·费迪南德·博斯特和扬尼克·莫斯巴赫表示：“我们预计，货币政策将为整个收益率曲线提供支撑，其中对短端的影响自然最大。”他们指出，短期收益率已在某种程度上与油价脱钩，因此梅茨勒认为，在应对布伦特原油价格上涨时，存在一定的“安全边际”。欧洲央行在6月加息，而在7月则按兵不动。

**0704 时段**

伊奎塔分析师马西莫·博尼索利写道，由于美伊战争相关的成本，塞班公司的利润率前景变得不明朗。这家意大利工程承包商在周二公布的第二季度业绩中，将2026年调整后息税折旧摊销前利润的指引，从此前的19亿欧元下调至约17.5亿欧元。分析师指出，塞班公司在中东（其建造和运营海上油气设施的地区）所承担的成本，是导致其下调指引的原因之一。博尼索利表示，该公司对下半年业绩的预期看似保守。受此影响，塞班公司股价下跌8.3%，并拖累其卢森堡同行Subsea 7，后者股价下跌7%。

**0654 时段**

德意志银行分析师哈里尚卡尔·拉马穆尔蒂表示，德迅集团正在从人工智能中获益，但其股价目前处于高位。该公司第二季度的息税前利润比市场普遍预期高出约8%，并上调了全年业绩指引。管理层还强调，到2027年底，可通过人工智能实现1亿至1.5亿瑞士法郎的生产力提升。然而，该银行指出，市场对此反应略显平淡，因为这些AI收益是毛收益，并未扣除成本，且未来成本将如何演变尚不明朗。管理层还提到，这些收益可能会让渡给客户，以换取市场份额。德意志银行将该股目标价从183瑞士法郎上调至196瑞士法郎，并维持“持有”评级。该股目前上涨0.5%，至202.70瑞士法郎。

**0639 时段**

德国央行在其7月月度报告中称，尽管面临伊朗战争的逆风，德国经济产出在第二季度仍有所增长。报告指出：“当前各项指标描绘出的图景表明，经济潜在增速略高于德国央行6月份预测的水平。”该行表示，国外强劲的需求和不断增长的出口帮助工业部门保持了韧性，这推动了第二季度国内生产总值的微幅增长。德国出口商还因其国际竞争对手受供应瓶颈影响更为严重而受益。报告还指出，消费者受高能源价格的影响相对较小，其消费支出至少保持了稳定。德国第二季度GDP数据将于周四公布。

**0635 时段**

随着油价下跌以及投资者对中东地区外交解决方案寄予希望，美国国债收益率应声下滑。在美联储周三即将做出利率决议之前，以及科技股抛售加剧引发的避险需求推动下，美元兑一篮子货币升至一个月高位。市场普遍预期美联储将维持利率不变，但可能会强调高能源价格带来的通胀风险，而加息也并非不可能。Ebury的马修·瑞安在报告中表示：“美联储周三别无选择，只能发出鹰派论调。”根据伦敦证券交易所集团的数据，货币市场定价的美联储加息概率为34%。据Tradeweb数据显示，10年期美债收益率下跌1.9个基点，至4.622%。美元指数DXY触及101.640的高点。

**0627 时段**

随着美国和伊朗暂停敌对行动，欧元计价信用违约的保险成本下降。市场希望冲突能够得到解决，并且霍尔木兹海峡能够重新开放。eToro的拉莱·阿科纳在报告中表示：“在美国暂停对伊朗的军事打击后，油价大幅下跌，这表明投资者越来越相信，外交手段可以防止全球能源供应出现长期中断。”根据标普全球市场情报数据显示，追踪欧元高收益信用违约互换的iTraxx Europe Crossover指数下跌1个基点，至260个基点。