这实在是让人惊讶的一天。

特斯拉（Tesla, TSLA）股价在第一季度交付数据令人失望后下跌，随后因传闻称 CEO 埃隆·马斯克（Elon Musk）可能放弃狗狗币（DOGE）而反弹，然而在美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）周三宣布新一轮关税后，该股在盘前交易中再次下跌。

这家电动车制造商的股价在盘前交易中下跌超过 4%，至268.75 美元。

最近股价的大幅波动反映出，特斯拉的投资者正在应对众多变量。

交付数据暴雷

特斯拉在第一季度共交付 336,681 辆汽车，较市场普遍预期低 10% 以上，甚至比一些分析师的最低预估值少约 2 万辆。这一数据同比下降 13%，创下公司历史上最严重的季度跌幅。

贝尔德（Baird）分析师本·卡洛（Ben Kallo）表示，Model Y 升级影响了生产，从而影响了销量。此外，他指出，这一糟糕的表现加剧了市场对马斯克政治活动可能损害特斯拉需求的担忧。CFRA 分析师加勒特·尼尔森（Garrett Nelson）在报告发布后将特斯拉目标股价从 385 美元下调至 360 美元，但仍预计第二季度销售将强劲反弹。Canaccord 分析师乔治·吉安纳里卡斯（George Gianarikas）甚至用“疼痛”（owie）一词形容此次交付数据，但表示目前仍难以判断马斯克的言行是否对特斯拉品牌造成了长期损害。

尽管数据不佳，但投资者的关注点很快被转移。

马斯克与狗狗币的传闻

Politico 报道称，马斯克可能会退出狗狗币（DOGE）相关事务。白宫新闻秘书卡罗琳·利维特（Karoline Leavitt）则驳斥这一报道，称其“完全是垃圾”。

尽管如此，特斯拉投资者依然松了口气。该公司股价周三一度跌至 251.27 美元，但最终反弹，收盘上涨 5.3% 至 282.76 美元。

特朗普宣布新关税，特斯拉再遭打击

然而，随后特朗普宣布的新一轮关税政策，对市场来说比预期更加严厉。

Wedbush 证券分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）在周三的报告中称，这一政策“比最坏的情况还要糟糕”。

接下来会发生什么？

接下来的关键问题是，投资者需要重新评估特斯拉以及整个汽车行业的全年交付目标。

关税将提高汽车和零部件的成本，最终可能转化为更高的售价，而更高的价格可能会打击市场需求。美国银行（BofA）分析师约翰·墨菲（John Murphy）预计，此次关税政策可能会导致美国汽车销量减少多达 300 万辆（2024 年美国汽车总销量约为 1600 万辆）。这无疑会给特斯拉带来额外挑战。

不过，特斯拉仍有一些潜在的利好因素：

1. 更便宜的车型：特斯拉预计将在今年推出一款更低价的新车型，这可能有助于抵消行业整体疲软带来的负面影响。

2. 无人驾驶出租车（Robotaxi）：特斯拉计划于 6 月在美国德克萨斯州奥斯汀推出自动驾驶出租车服务，这将成为公司发展的重要里程碑。

德意志银行（Deutsche Bank）分析师爱迪生·余（Edison Yu）预计，新车型的推出将采取渐进式策略，先在美国上市，随后扩展至欧洲和中国。不过，他认为这款新车型不会成为推动特斯拉整体增长的关键因素。他预测，特斯拉 2025 年的交付量将降至 170 万辆，较 2024 年的 180 万辆减少约 5%。

销量下降可能会成为股价的逆风因素，因此市场的关注点很可能转向无人驾驶出租车服务。

在此之前，特斯拉将于 4 月 22 日发布第一季度财报。届时，投资者将密切关注以下关键问题：

• 无人驾驶出租车服务的最新进展

• 整体销量的变化趋势

• 关税对公司的具体影响

• 马斯克的最新动向

对于特斯拉股东而言，接下来的几个月仍将充满挑战和变数。

文章源自Barron's《Tesla Stock Tanks Amid Musk Rumors, Trump Tariffs, Dismal Delivery Data. What’s Next.》