【管理层观点】
公司管理层表示，尽管小额租赁业务面临持续的信用压力，但整体贷款和利率管理表现良好。首席执行官Tyler Wilcox指出，公司正在努力减少高余额账户的风险敞口，并预计未来小额租赁业务的净冲销率将回到4%-5%的水平。

【未来展望】
管理层预计2025年全年净利息收益率在4.00%-4.20%之间，贷款增长在4%-6%之间，并将继续专注于费用收入的扩展，同时保持中性利率风险。

【财务业绩】
与预期相比，公司在第二季度实现了贷款和利率的扩展。净利息收入增加了超过200万美元，净利息收益率扩大了3个基点至4.15%。费用收入下降了1%，主要由于第一季度确认的150万美元的绩效保险佣金的缺失。非利息费用减少了1%，至7040万美元。

【问答摘要】
问题1：关于小额租赁业务的冲销，您提到在下半年会趋于平稳。您能否详细说明这两条线的收敛速度以及我们应该如何看待整体冲销水平？
回答：我们预计小额租赁业务的冲销将在下半年保持与第二季度一致的水平。核心商业组合的健康状况良好，非小额租赁业务的冲销率非常低。

问题2：关于储备，您增加了特定储备，主要是针对小额租赁业务吗？未来几个季度的储备情况如何？
回答：我们认为目前的储备水平是峰值，未来将会下降。我们对所有组合，特别是小额租赁业务的储备是适当的。

问题3：贷款增长在第二季度表现强劲，您对2025年全年的贷款增长指导保持在中个位数，能否提供更多的背景信息？
回答：我们对第三季度的贷款组合和管道非常乐观，但预计下半年的还款将略高于上半年。

问题4：关于存款增长，您对2025年剩余时间的展望如何？竞争对手的存款定价情况如何？
回答：我们预计第三季度政府存款将季节性增长，第四季度将再次下降。存款竞争相对稳定，我们将继续积极管理存款成本。

问题5：能否帮助我们理解NorthStar业务的整体盈利能力？
回答：NorthStar业务的盈利能力有所下降，但我们正在积极管理该组合，并期望恢复到之前的盈利水平。

问题6：您提到没有观察到关税的影响，能否详细说明您对贷款组合和客户群的审查情况？
回答：我们对整个组合进行了广泛审查，特别是汽车和制造业业务。到目前为止，关税对我们的商业组合没有实质性影响。

问题7：关于资本水平，您对股票回购的态度是什么？以及对并购的看法？
回答：我们将继续保持活跃的股票回购计划，但会更倾向于保持强劲的资本水平以支持潜在的并购机会。我们正在与多个潜在的并购对象进行对话，特别是在现有业务区域内的扩展。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极，管理层对未来的贷款增长和利率管理充满信心，同时对小额租赁业务的风险管理表现出谨慎乐观。

【季度对比】
| 关键指标 | 2025年Q2 | 2025年Q1 | 2024年Q2 |
|---------------------|-----------|-----------|-----------|
| 稀释每股收益 | $0.59 | $0.55 | $0.52 |
| 年化贷款增长 | 11% | 4% | 6% |
| 净利息收益率 | 4.15% | 4.12% | 4.10% |
| 净利息收入 | $68.2M | $66.2M | $65.0M |
| 费用收入 | $15.0M | $15.2M | $14.8M |
| 非利息费用 | $70.4M | $71.1M | $69.0M |
| 效率比率 | 59.3% | 60.7% | 58.6% |
| 信贷损失准备 | $16.6M | $10.1M | $9.5M |
| 净冲销率 | 0.43% | 0.52% | 0.50% |
| 不良资产 | $8.0M | $7.2M | $6.8M |
| 存款余额 | $9.8B | $9.9B | $9.7B |
| 有形股本/有形资产比 | 8.3% | 8.3% | 8.2% |

【风险与担忧】
小额租赁业务的持续信用压力和高冲销率是主要风险。管理层正在积极减少高余额账户的风险敞口，但未来的经济不确定性仍可能对该业务产生影响。

【最终收获】
Peoples Bancorp在2025年第二季度实现了贷款和利率的扩展，尽管小额租赁业务面临持续的信用压力。管理层对未来的贷款增长和利率管理充满信心，并预计全年净利息收益率在4.00%-4.20%之间。公司将继续专注于费用收入的扩展，同时保持中性利率风险。总体而言，公司在应对当前经济环境中的表现令人满意，未来展望积极。