瑞银策略师马修·卡特指出，得益于经济韧性增长及人工智能应用加速，股市将持续上行。在他看来，地缘政治隐忧与AI领域波动不应成为投资者规避股市的理由。超预期的财报季进一步强化了他对股市的乐观判断。卡特认为，尽管AI相关股票应能支撑大盘涨势，但更广泛的盈利增长意味着回报将来自市场其他板块，包括工业与金融领域。瑞银已将对标普500指数2026年盈利增长预期从20%上调至25%，对欧元区的预期则从约10%上调至约15%。

随着投资者翘首以盼英伟达第二季度财报——该结果将于美股收盘后揭晓，市场正借此评估人工智能芯片的需求热度，欧洲半导体公司股价呈现分化格局。荷兰半导体设备制造商ASML控股及其规模较小的竞争对手ASM国际分别下跌0.6%和0.4%；荷兰半导体封装设备供应商BE半导体工业下挫0.7%；德国芯片制造商英飞凌科技上扬0.9%；意法半导体股价上涨1%。与此同时，E-mini纳斯达克100指数期货走低0.3%，暗示美国科技股今日开盘或表现疲软。

瑞银分析师在给客户的研报中写道，SAP代理式人工智能推广步伐慢于预期，这限制了其变现机遇，也削弱了提振股价的潜在催化剂。他们将该德国商业软件集团股票的评级从"买入"下调至"中性"。"未能及时将自身AI创新成果交付到客户手中，这一进展缺失令人失望，"分析师如是说。尽管至2028年盈利增长应能保持健康态势，但2026年下半年SAP云积压订单增长放缓的可能性极大，这将拖累股价表现。SAP股价目前报178.36欧元，跌幅达3.8%。

纽约黄金期货在欧洲早盘交易中基本持平于每盎司4，686美元。交易员们正屏息等待美联储主席凯文·沃什周五在杰克逊霍尔研讨会上的讲话。澳新银行分析师指出，市场迫切想了解美联储将如何应对各种通胀情景。更高的利率水平对黄金这类不生息资产构成压力。

贝伦贝格分析师表示，S&U很可能公布下半年利润占比更重的年度业绩，其Advantage Finance业务的收款状况好转、子公司Aspen Bridging资产持续增长以及信贷质量保持高位均为业绩提供支撑。在该贷款机构第二季度交易更新后，贝伦贝格维持全年预估不变，并称期待九月中期业绩中披露的前景细节。Aspen还款速度放缓反映出公司正转向向客户提供更长期限贷款，而非信贷质量恶化。这意味着手续费收入将在更长时间内分摊，进而影响短期利润。贝伦贝格维持该股"买入"评级，目标价为23.10英镑。股价下跌0.5%至19.60英镑。

花旗分析师珍妮·平认为，沃旭能源的执行力企稳及项目交付是重回增长轨道的首步。该行表示，竞争格局目前看来更加理性，政府支持力度也在加大，这应能带来更优的项目回报率。鉴于未来18个月约有20-25吉瓦的可行招标项目，且多数项目的拍卖框架正在改善，与行业成本结构更加契合，这家丹麦可再生能源公司拥有充裕空间实现盈利增长。"在我们看来，当前股价几乎未反映未签约管线的价值，投资者实际上正免费获得一个增长期权。"花旗将沃旭能源评级从"中性"上调至"买入"，并将目标价从142丹麦克朗上调至165丹麦克朗。股价上涨1.6%至141.58丹麦克朗。

花旗研究维持对药明合联的看涨立场，理由是其上半年业绩后增长可见度强劲。花旗分析师指出，这家医疗保健服务公司管理层维持2026年指引，预计2025-2030年收入复合年增长率为30%-35%，同时指出其总积压订单——含里程碑费用——同比增长62%。鉴于增长前景更加强劲，该行现预计2026-2035年收入复合年增长率为26%，高于此前的24%。花旗将目标价从73.00港元上调至93.00港元，并维持"买入"评级。股价下跌3.6%至77.30港元。

围绕美伊和平谈判的一系列积极消息令石油交易员情绪缓和，油价维持在每桶90美元下方。欧洲早盘交易中，布伦特原油10月合约下跌2.5%至每桶86.38美元，WTI合约下跌2.6%至每桶80.20美元。伊朗与阿曼外交官在一份联合声明中表示，双方讨论了允许航运恢复通过霍尔木兹海峡的框架。与此同时，澳新银行分析师称，"轶事证据表明，通过阿曼航线经霍尔木兹海峡的船只数量正日益增多。"此外，Axios报道称约40艘船只在周末穿越了该海峡，《纽约时报》则报道美国外交官将重返中东。

花旗分析师康纳·德怀尔表示，航空业投资者对航空股走向看法不一，尽管整体情绪略显悲观。该分析师指出，大型投资者一边豪赌航空公司会有出色表现，另一边则有人押注相反方向，这种不稳定局面导致股价剧烈震荡。德怀尔称，瑞安航空、法荷航集团和IAG的正面押注比例最高，而对汉莎航空和维兹航空的情绪则更为悲观。"整个行业的投资者情绪正引发更多争论，多数子板块的多空拥挤度指标逐月攀升。"汉莎航空上涨2.5%，瑞安航空紧随其后上涨2.2%，维兹航空上涨2%。法荷航集团下跌0.3%。

花旗分析师表示，企业贷款增长加速，欧洲银行将从中受益。企业正开始重新加杠杆，企业债务与GDP之比处于多年低位。这家美国银行认为，这一加速趋势具有可持续性，并将在AI投资推动下进一步强化。分析师补充道，英国、爱尔兰和荷兰的银行处于有利地位，能够受益于这一趋势。花旗写道，美国超大规模企业也需要欧洲债务融资，AI投资应有助于提升费用和交易收入。美国银行在受益于这一趋势方面条件最优，但欧洲银行也应获得提振。花旗指出，荷兰国际集团、荷兰银行和法国兴业银行在贷款业务方面尤其具备优势，而瑞银和巴克莱则在新债和股权发行方面占优。

周三欧洲石油股开盘走低，原因是围绕重新开放霍尔木兹海峡的外交谈判导致油价下跌。澳新银行分析师写道，巴基斯坦与伊朗之间的会谈正在降低中东冲突升级的风险。分析师指出，当地媒体报道称讨论取得了富有价值的成果。这令布伦特原油期货下跌1.9%至每桶85.66美元，WTI下跌1.5%至每桶77.96美元。挪威国家石油公司领跌，跌幅达2.5%。在伦敦，英国石油下跌2.2%，壳牌下滑1.4%。意大利埃尼下跌1.6%，法国道达尔能源跌1.3%，西班牙雷普索尔走低1%。

欧洲股指开盘大多走高，油价回落提振了市场情绪。软件及AI相关股票走弱，但银行股上涨，泛欧Stoxx 600指数微升0.1%。巴黎CAC 40指数上涨0.3%，奢侈品股部分收复周二失地。德国DAX指数微跌0.1%，银行股上涨——德意志银行升2.4%——被权重股SAP下跌2.5%所抵消。伦敦富时100指数持平。原油价格走低拖累石油巨头下挫——英国石油和壳牌分别下跌2.1%和1.4%——但贵金属矿商走高。意大利富时MIB指数上涨0.2%，IBEX 35指数亦升0.2%。荷兰AEX指数微跌0.2%，因AI相关股票在周三晚些时候英伟达财报出炉前走弱。ASML下跌1%。