Zumiez Inc（ZUMZ上涨5.19%）于2025年9月4日发布第二季度财报，净销售额达2.143亿美元（同比增长1.9%），净亏损收窄至100万美元，较去年同期880万美元的亏损大幅改善。Zumiez Inc实现连续五个季度同店销售增长，年初至今私有品牌销售渗透率创纪录达到30%，北美返校季表现强劲，但国际业务仍面临挑战，公司指引全年将恢复盈利。

私有品牌渗透率创历史新高达30%

私有品牌产品占年初至今销售额的30%，高于去年同期的27%，创历史新高，彰显了Zumiez Inc识别和应对快速变化的青年时尚趋势的能力。毛利率同比提升130个基点至35.5%，部分归因于高毛利私有品牌表现以及门店关闭带来的运营杠杆效应。

"私有品牌表现依然异常强劲，年初至今第二季度末达到总销售额的30%，较去年同期的27%有所提升，这是我们历史上私有品牌渗透率的最高水平。这种持续扩张展现了我们组织识别新兴趋势和创造引人注目产品的能力，这些产品与我们的客户产生共鸣，同时增强了我们的利润结构。"——首席执行官Rick Brooks

向高毛利私有品牌的加速转型不仅使Zumiez Inc的商品差异化，还直接增强了毛利率对行业性促销逆风的抵御能力，私有品牌渗透率年初至今达到总销售额的30%。

Zumiez Inc 8月份美国同店销售增长11.2%

8月份美国同店销售实现两位数低段增长，在去年同期两位数增长基础上继续增长，为公司在关键返校季期间维持了整体动力。截至2025年9月1日的30天期间，公司整体净销售额同比增长10.6%，北美同店销售增长13%，主要受女装强劲表现、客单价提升和客流增长推动。

"我们的增长势头在8月份持续增强，美国同店销售实现两位数低段增长，在去年同期两位数增长基础上再次增长，这为我们的策略提供了信心，并为即将到来的重要假日季带来乐观前景。"——首席执行官Rick Brooks

截至9月1日30天期间的两年同店销售叠加增长23.3%，为强劲的假日季业绩奠定了坚实基础。

Zumiez Inc目标长期实现高个位数运营利润率

管理层重申了长期将企业运营利润率恢复至高个位数水平的目标，指出美国销售恢复至2019年水平和产品利润率持续改善存在巨大机会。欧洲仍是转型重点，公司正在执行多年计划，目前处于三年回归盈亏平衡努力的第一年，管理层承认德国近期宏观经济停滞和持续的国际逆风。

"我认为我们的长期目标没有改变。我并不是说这是我们未来三年要达到的水平，但我认为随着时间推移，我们仍然相信可以让长期运营利润率回到高个位数水平。我们以前达到过这个水平，甚至超过过。我认为这说明了Rick所谈到的首先是销售恢复。对吧？当你看我们的销售额，即使与许多零售商关注的2019年这样的时期相比，我们今年的规划与2019年之间仍有很大差距。"——首席财务官Chris Work

明确的利润率恢复目标确认了将收入增长与商品实力相结合的深思熟虑策略，进一步上升空间取决于欧洲转型的成功执行和北美销售动力的充分实现。

展望未来

管理层预计2025财年第三季度净销售额为2.32亿至2.37亿美元，同店销售增长5.5%至7.5%，每股收益0.19至0.29美元（去年同期为0.06美元），同时产品利润率扩张，运营收入占销售额的2.3%至3.3%。全年展望预计销售增长3%至4%，在2024财年70个基点增长基础上产品利润率适度改善，尽管计划关闭约20家门店但将回归年度盈利。资本支出预计为1100万至1300万美元，全年有效税率约50%，预计稀释股数为1730万股。