【管理层观点】
公司管理层强调了持续的收入增长和年度经常性收入（ARR）增长。CEO David Moradi指出，企业和合作伙伴市场渠道是主要贡献者，并提到欧洲市场需求因欧洲无障碍法案的实施而加速增长。CFO Kelly Georgevich补充说，尽管有部分收购客户流失，但整体现金流目标和回报仍在轨道上。

【未来展望】
公司预计2025年第三季度收入在1020万至1040万美元之间，年化环比增长率为18%。调整后的EBITDA利润率预计在2025财年第四季度达到高20%。公司更新了2025年全年收入指导至4030万至4070万美元，并将调整后的EBITDA指导略微下调至890万至910万美元。

【财务业绩】
2025财年第二季度收入为990万美元，同比增长16%。ARR为3820万美元，环比增长110万美元，同比增加490万美元。调整后的EBITDA为190万美元，同比增长31%。公司回购了约14.4万股，平均价格为12.26美元。

【问答摘要】
问题1：客户被逐步淘汰对今年上半年业绩的影响如何？预计下半年ARR和收入的影响是多少？
回答：收购相关客户流失是收入减少的主要原因。预计2025年全年ARR将减少100万至150万美元，大部分客户将在年底前被淘汰。

问题2：数字无障碍诉讼同比增长20%，这对公司业务有何影响？
回答：诉讼数量可能增长10%至20%。公司在市场上表现优于整体市场，并且欧洲市场需求也在增加。

问题3：欧洲市场的管道活动如何变化？
回答：欧洲市场的管道活动从第二季度到第三季度增长了三倍，预计未来会进一步增长。

问题4：公司在欧洲市场的扩展策略是什么？
回答：公司增加了销售人员和营销预算，积极在欧洲市场活动，预计长期将成为公司增长的主要驱动力。

问题5：国际卖家在欧洲市场的影响是否推动了美国市场的机会？
回答：目前还没有看到这种影响，但预计未来会随着执法力度的增加而出现。

问题6：公司30%的EPS目标的驱动因素是什么？
回答：企业增长、欧洲市场贡献、合作伙伴扩展和高GRR指标是主要驱动因素。

问题7：被强制迁移的客户使用的产品是什么？这是否与反转的或有负债相关？
回答：被迁移的客户主要使用咨询或一次性审计服务，公司希望他们转向自动化和定制修复服务。较高的流失率与反转的或有负债直接相关。

问题8：公司在欧洲市场的理想合作伙伴是什么？
回答：公司主要针对制作网站的代理机构，目标是300至500家代理机构。

问题9：哪些欧盟成员国的市场表现较好？
回答：法国、德国、意大利和英国市场表现较好。

问题10：DOJ Title II规则对公司合作伙伴的影响如何？
回答：合作伙伴Finalsite和CivicPlus实施了积极的市场计划，预计下半年和2026年会有良好的势头。

问题11：AI技术对公司内部效率和长期盈利能力的影响如何？
回答：公司将AI技术整合到测试、修复和开发工作流程中，预计长期会提高利润率和规模。

问题12：客户在面对法规要求时的早期采用情况如何？
回答：预计大企业会首先采用，类似于GDPR的实施过程。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极，管理层对未来增长和市场扩展充满信心，分析师对公司的战略和市场表现表示认可。

【季度对比】
| 关键指标 | 2025年Q2 | 2024年Q2 |
| -------- | -------- | -------- |
| 收入 | 990万美元 | 860万美元 |
| ARR | 3820万美元 | 3330万美元 |
| 调整后EBITDA | 190万美元 | 140万美元 |
| 毛利率 | 77% | 79% |
| 客户数量 | 120,000 | 119,000 |

【风险与担忧】
收购相关客户流失可能影响短期ARR和收入增长。欧洲市场法规的实施和美国DOJ Title II规则的影响存在不确定性。

【最终收获】
AudioEye在2025财年第二季度继续保持收入和ARR的增长，尽管有部分收购客户流失，但整体现金流目标和回报仍在轨道上。公司积极扩展欧洲市场，并整合AI技术以提高效率和利润率。未来展望积极，预计第三季度和第四季度收入和调整后EBITDA将继续增长。