周四夜盘，乌龙制药（URGN）股价大跌8.16%，引发市场关注。尽管公司近期召开的2025财年第三季度业绩会议传递出积极信号，但投资者似乎对公司部分产品的发展进度存在担忧。

根据公司财报会议内容，乌龙制药目前现金储备超过1.27亿美元，管理层表示这足以支持公司运营直至盈利。公司主打产品Zasturi的患者注册表格月度增长稳定，预计社区医生的使用比例将在2026年逐步提高。然而，永久J代码的实施需要逐步过渡，短期内可能无法立即改善收入确认时间。

值得注意的是，公司新药UGN-103的研发进展可能引发了市场的担忧。管理层预计UGN-103将在2026年提交监管申请，2027年获得FDA批准。但FDA批准需要约12个月的随访数据，这一时间跨度可能超出了部分投资者的预期。此外，UGN-501预计在2026年才能启动一期临床试验，距离商业化还有较长的路要走。这些因素可能导致了投资者对公司短期增长前景的担忧，从而引发了股价的大幅下跌。