ServiceNow收报128.48美元，跌0.98%。

一笔净支出19.20万美元的合成多头大单出现在2026-09-18到期系列上，交易者同时买入1200张140.0的CALL并卖出1200张115.0的PUT，整体呈现典型偏多方向押注，机构资金主动看多后市。

期权指标分析

NOW当前隐含波动率（IV）为55.10%，IV百分位为62.95%，处于中性区间，说明当前期权隐含波动水平相较其历史分位并不算极端，整体定价处于相对合理范围；同时IV/HV比率为1.01，表明隐含波动率与历史波动率基本接近，市场对后续波动的定价较为平衡。

Call/Put成交量比为1.54，显示期权成交中看涨方向占比相对更高，资金在成交量维度上同样呈现偏多倾向。

大单交易

一笔净支出19.20万美元的合成多头出现在2026-09-18到期系列上，交易者同时买入1200张140.0的CALL，并卖出1200张115.0的PUT，整体呈现出典型的偏多方向押注。结合当前股价128.05美元来看，买入的140.0 CALL处于虚值，卖出的115.0 PUT同样处于虚值，这类结构通常用于以相对更低的初始成本建立接近“持有正股”的上涨敞口，表达对中长期股价走强的明确预期。由于该策略本质上是用卖出PUT来部分覆盖买入CALL的成本，因此其核心意图不是单纯收租，而是以净支出19.20万美元换取后续股价上行带来的弹性收益，同时承担股价若显著走弱时的接货风险，整体属于较鲜明的主动看多布局。

从全量大单来看，NOW期权资金流呈现明确偏多格局，整体情绪明显向上。大额资金主要集中在牛市看跌价差、合成多头以及远虚值CALL买入等偏多策略上，说明交易者更倾向于通过结构化组合和方向性看涨仓位押注后续上涨，而看空资金仅有少量低执行价PUT买入作为防守或尾部风险对冲。综合判断，当前大单资金对NOW后市态度偏多，且这种乐观情绪带有较强的主动进攻色彩。

策略参考

若以卖方视角参与，可关注95.00至100.00美元区间PUT的卖出机会，该区域距当前股价已有较深缓冲，OTM概率相对较低；若不愿承担过多保证金压力，可考虑构建牛市看跌价差或偏多方向的垂直价差，以控制单边裸卖风险。