七牛智能 (02567) 于2025年度实现收益人民币17.6871亿元，较2024年度的14.3701亿元增长23.1%。销售成本由11.5318亿元增至14.4213亿元，带动毛利由2.8383亿元升至3.2658亿元，毛利率由19.8%变动至18.5%。期内除税前亏损为0.5750亿元，年内亏损为0.5787亿元，相较上一年度的4.5937亿元大幅减少。经调整净溢利（按非国际财务报告准则计量）为0.496亿元，上一年度则为1.270亿元。

分业务来看，MPaaS收入从10.3926亿元增至12.8152亿元，APaaS收入从3.5395亿元增至4.5344亿元，均录得明显增幅。DPaaS及其他云服务收入分别为0.0064亿元与0.3311亿元。MPaaS业务的毛利达到2.0024亿元，毛利率15.6%；APaaS毛利1.2353亿元，毛利率27.2%。其余产品合计毛利0.0281亿元，毛利率8.3%。

费用方面，2025年度研发成本为1.4222亿元，较上年的1.5765亿元减少9.8%；销售及行政费用为0.945亿元，相较2024年的1.159亿元有所下降。期末流动资产为9.6083亿元，非流动资产1.7991亿元，资产总额11.4074亿元；负债合计7.8123亿元，净资产3.5951亿元。年底现金及现金等价物为3.2954亿元，上年同期为4.5193亿元；银行及其他借款从1.9610亿元增加至2.1338亿元。

运营指标方面，MPaaS付费客户数量由82,597个增至84,363个，APaaS付费客户数量由2,901个增至3,687个，期内MPaaS付费客户平均贡献人民币15,191元，APaaS付费客户平均贡献人民币122,985元。年内综合亏损总额由4.7167亿元降至0.6246亿元，主要因可转换可赎回优先股公允价值变动导致的亏损减少及成本控制得当。于期末，本集团无重大或然负债，资本支出在2024年与2025年分别为0.35亿元及0.526亿元，均由经营活动所得现金及借款支持。

整体而言，旗下MPaaS及APaaS业务持续拓展，推动收益稳步增长；毛利率因成本与售价调整略有变动，亏损则因费用缩减而明显收窄。资产负债结构显示流动资金及长期资金安排可满足日常运营需求，年末现金结余与借款规模随业务发展而有所变动。