电动汽车初创企业Lucid(LCID)正寻求推高股价，而罕见的合股操作将成为实现这一目标的手段。周四盘后，该公司宣布"将推进"1比10的合股计划，新股将于9月2日开始交易。

当日Lucid股价收于2.09美元，日内持平，而标普500指数和道琼斯工业平均指数分别下跌0.4%和0.3%。市场通常将合股视为股价可能进一步下跌的信号，正如将传统拆股视为上涨催化剂一样。但Lucid盘后仅下跌0.01美元，跌幅0.5%。

拆股本应向投资者传递管理层看好未来增长的信号。虽然这可能成立，但拆股对多数企业而言实属常规操作。微软历史上进行过九次拆股，首次可追溯至1987年。当然也有例外，如伯克希尔哈撒韦A类股目前交易价格高达73.3万美元。但总体而言，投资者并不青睐高价股。目前标普500成分股的平均股价约为227美元。

尚未入选标普500指数的Lucid，即使完成1比10合股，其股价仍远低于227美元平均水平。就股价走势而言，合股操作本身并不能揭示公司前景。Lucid的投资者近年来处境艰难：据纳斯达克数据，该股在2021年2月曾创下58.05美元的历史收盘高位。

当时华尔街对电动汽车初创企业普遍更为乐观。FactSet数据显示，分析师曾预测Lucid到2025年将通过销售约10万辆电动汽车实现150亿美元营收。而实际上，该公司今年预计仅能销售约1.7万辆汽车，产生13亿美元营收。

电动汽车销售难度远超华尔街预期。目前美国市场电动汽车仅占新车销量的7%至8%，约为欧洲市场渗透率的一半，中国的四分之一。与此同时，Lucid及所有电动汽车制造商都面临日益激烈的竞争：2021年美国市场仅9款电动车型年销量突破1万辆，而到2024年，达成这一销量的车型已超过30款。

这些因素持续削弱投资者信心。截至周四收盘，Lucid股价年内累计下跌31%，过去12个月跌幅达42%。