2026-27年度《財政預算案》在金融市場層面動作密集，從港股交易制度、人民幣產品擴容，到數字資產監管與債券電子化，幾乎全面覆蓋本地投資者日常參與的市場板塊。多項措施若落地，將直接影響交易效率、資金流動及板塊估值邏輯。

以下為與香港股市及投資者最相關的重點整理：

一、【T+1結算成焦點】資金周轉或加快 交易生態重塑

財政司司長陳茂波透露，已要求香港交易及結算所有限公司檢視上市規定，並於上半年就推動「T+1」結算周期的具體實施方案諮詢市場。

同時推進多項制度改革：

• 修訂「同股不同權」上市要求

• 便利海外發行人第二上市

• 優化IPO流程

• 為生物科技及特專科技企業提供更大上市彈性

• 完善結構性產品上市框架

• 改革每手買賣單位

• 年內推出無紙證券市場制度

投資者關注點：
若由現行T+2改為T+1，資金回籠時間縮短，對高頻交易者及短線投資者影響尤其明顯；每手單位改革或降低入場門檻；科技及航天企業上市門檻放寬，或為港股帶來新一輪硬科技IPO潮。

二、【國債期貨擬在港推出】衍生產品層次升級

政府將積極與內地研究加快在港推出國債期貨，同時：

• 將REITs納入互聯互通

• 將人民幣交易櫃台納入港股通

• 持續優化「債券通」

投資者關注點：
國債期貨若落地，將填補本港利率對沖工具空白；REITs納入互聯互通，或為本地房託引入更多北水；人民幣櫃台納入港股通，有助提升雙櫃台股份成交活躍度。

三、【人民幣資金池擴至2000億元】離岸產品加速豐富

人民幣業務資金安排總額已倍增至2000億元人民幣。政府亦會：

• 定期發行不同年期人民幣債券

• 完善離岸人民幣收益率曲線

• 強化短中期利率定價功能

• 吸引更多發行人來港發人民幣債

投資者關注點：
人民幣資產配置渠道增加，有利本地投資者分散匯率風險；收益率曲線完善，將提升債券市場定價透明度。

四、【債券電子交易平台下半年登場】固定收益市場電子化

政府下半年推出債券電子交易平台，以提升二級市場流動性。同時將持續發行代幣化債券，並透過「數碼債券資助計劃」鼓勵市場參與。

去年第四季發行的代幣化債券規模達100億元，並引入代幣化央行貨幣交收選項。

投資者關注點：
債券交易電子化有助降低交易成本，提升透明度；代幣化債券發展，為香港固定收益市場帶來技術升級機遇。

五、【3月發首批穩定幣牌照】數字資產進入發牌年代

政府將於3月發出首批穩定幣發行人牌照，並於年內提交數字資產政策條例草案，為交易及托管服務建立發牌制度。

監管機構將在保障投資者前提下，推動數字資產市場流動性，並設立加速器支援創新。

投資者關注點：
合規框架明朗化，有助降低政策風險；未來或有更多合規數字資產產品供專業投資者參與。

六、【百億創科產業引導基金】硬科技IPO潛在動力

政府計劃推出100億元「創科產業引導基金」，投向生命健康科技、人工智能及機械人等策略性新興產業。

同時已要求港交所檢視上市規定，便利及吸引更多航天企業來港上市。

投資者關注點：
政策明顯向硬科技傾斜，未來港股新經濟板塊或進一步擴容，改變市場結構。

七、【打造黃金交易中心】商品市場版圖擴展

政府研究為在港進行黃金交易及結算的合資格機構提供稅務優惠，並加強行業發展及培訓。

投資者關注點：
若形成亞洲黃金交易樞紐，相關黃金ETF及商品衍生產品或受惠。