原油期货的走势依然是投资者的核心风向标，为整个大宗商品板块的表现定下基调。盛宝银行的奥勒·汉森指出：“石油实际上已成为市场的宏观调节器，驱动通胀预期，并影响债券收益率、货币汇率及更广泛的风险偏好。”他补充道，如果和平协议不能很快达成，石油供应将在美国夏季驾驶旺季期间急剧收紧，进而对其他大宗商品造成物流相关的挤压。西德克萨斯中质原油价格上涨1.5%，至每桶97.83美元。

在即将进入阵亡将士纪念日长周末之际，芝加哥期货交易所谷物期货在深度的不确定性中走高。投资者正密切关注美伊之间可能达成的任何协议，并在市场下周二重新开市前，为潜在的价格波动进行布局。Total Farm Marketing的娜奥米·布洛姆在一份报告中表示：“交易员将关注本周末有关中东的新闻。戏剧性的冲突升级可能导致原油价格飙升。”这一预期正反映在玉米期货上，其领涨谷物板块。玉米上涨1.1%，大豆上涨0.2%，小麦上涨0.3%。

美国农业部确认新一轮大规模出口销售，为芝加哥谷物期货提供了早期支撑。政府数据显示，向墨西哥出售了49.37万公吨美国玉米，其中22.5万吨计划在2025/26年度交付，剩余26.87万吨在2026/27年度交付。此外，另有11万吨玉米销往未知目的地，其中5万吨为2025/26年度，6万吨为2026/27年度。同时，还向未知目的地出售了25.2万吨豆粕，其中11.7万吨为2025/26年度，13.5万吨为2026/27年度。芝加哥期货交易所玉米期货在早盘交易中上涨0.3%，大豆上涨0.5%，小麦上涨0.2%。

在阵亡将士纪念日长周末前，美国天然气期货回落至关键的每百万英热单位3美元下方。EBW Analytics的伊莱·鲁宾在一份报告中指出，周四公布的库存增幅超出预期、部分制冷需求减弱以及长周末前实物市场可能疲软，这些因素都在拖累纽约商业交易所近月合约。他补充说，围绕假期以及下周六月期权和期货到期日的交易员头寸布局，将决定近期价格走势。纽约商业交易所天然气期货下跌1.9%，报每百万英热单位2.96美元。

在美伊谈判前景不明朗的背景下，原油期货在阵亡将士纪念日长周末前于小幅涨跌之间波动。巴克莱银行的阿马尔普雷特·辛格在一份报告中表示：“石油市场继续在达成协议结束战争的希望与冲突再度升级的威胁之间摇摆。”他同时指出，库存正在快速下降，并有望试探2020年以来的最低水平。“我们认为石油市场的定价已反映了最乐观的情景，我们预计2026年布伦特原油每桶100美元的预测面临上行风险。”西德克萨斯中质原油下跌0.4%，至每桶95.99美元；布伦特原油上涨0.2%，至每桶102.83美元。

资本经济学的哈马德·侯赛因表示，近期对俄罗斯石油某些限制的放松不太可能为全球市场带来显著缓解，因为这不会实质改变可用的供应量。美国延长了允许各国进口滞留海上的俄罗斯石油的豁免，而英国则放宽了对源自俄罗斯原油的石油产品的禁令。然而，这位经济学家指出：“在海湾供应减少的情况下，中国继续从俄罗斯进口越来越多的石油。同时，英国放宽禁令并未有效增加全球供应，因为这些产品很可能已流向其他地方。”

铜价本周料将下跌2.7%，因中东冲突的持续可能拖累全球经济和需求。在欧洲午后交易中，伦敦金属交易所三个月期铜期货持稳于每公吨13,610美元。德国商业银行分析师表示：“铜价已从五月中旬的高点下跌了约5%。这很可能主要是由于油价上涨导致整体风险厌恶情绪上升。”然而，市场基本面仍具支撑性。智利因矿石品位低和运营问题下调了铜产量预测，而印度尼西亚的格拉斯伯格矿恢复生产的速度慢于预期。与此同时，根据德国商业银行的数据，中国4月份产量环比下降4.5%，同比仅增长3%。

棕榈油期货收盘上涨，可能受到逢低买盘活动的推动。Kenanga Futures分析师在一份报告中指出，鉴于印度尼西亚计划对关键农产品实施出口限制，投资者对供应可能趋紧的乐观情绪也可能进一步支撑价格。马来西亚衍生品交易所8月交割合约收盘上涨27林吉特，报每公吨4,485林吉特。

由于美伊和平协议的不确定性以及霍尔木兹海峡持续关闭，油价上涨拖累欧洲能源股走低。伦敦的英国石油公司和壳牌公司股价分别下跌0.8%和0.2%，而法国的道达尔能源公司和意大利的埃尼公司分别下跌0.65%和0.7%。布伦特原油上涨2.5%，至每桶105.19美元；西德克萨斯中质原油期货上涨2%，至每桶98.25美元。

金价持稳于每盎司4500美元上方，但因美元走强和对利率上升的担忧，本周仍可能录得跌幅。在欧洲早盘交易中，纽约期货下跌0.5%，至每金衡盎司4520.90美元，本周累计下跌3.5%。Sucden Financial分析师表示：“伊朗相关新闻继续提供潜在支撑，而收益率上升则限制了反弹幅度。其结果是市场呈现区间震荡，下跌时吸引买盘，但反弹因美元走强而难以延续。”围绕伊朗铀库存和霍尔木兹海峡的争议使华盛顿与德黑兰之间的最终协议充满不确定性，加剧了市场对持续高企的能源价格可能推高全球通胀、并可能迫使美联储加息的担忧。

RHB投资银行分析师伊夫塔尔·哈基姆·鲁斯利在一份报告中表示，受铝价上涨推动，齐力工业第一季度净利润可能环比增长5%至15%。他预计第一季度净利润约为6.5亿至7.2亿林吉特。他指出，公司正进入铝价高企而氧化铝成本缓解的有利时期，这支持了对2026年强劲盈利上升周期的预期。他认为，中东的供应中断预计将使铝市场在2027年前保持结构性短缺。虽然价格上涨可能引发近期购买减少或需求减弱，但他预计有限的替代品和非弹性需求将缓冲其影响。RHB维持对齐力工业的买入评级，目标价保持在10.50林吉特。该股上涨1.4%，报9.00林吉特。

在阵亡将士纪念日长周末前，芝加哥商品交易所瘦肉猪期货在早盘交易中下跌0.2%，延续了负面势头。根据FactSet的数据，如果瘦肉猪期货收低，这将是过去七个交易日中的第六次下跌。美国农业部周四的日终报告显示，平均猪肉胴体分割价格下跌14美分，为连续第三日下跌。活牛期货在今日下午的《饲养牛报告》发布前持稳。