【管理层观点】
Braze管理层强调了公司在AI驱动的产品整合和全球市场扩展方面的进展。首席执行官Bill Magnuson指出，公司通过优化数据点定价和包装，消除了销售中的摩擦点。首席财务官Isabelle Winkles提到，OfferFit的收购将暂时影响运营利润率，但预计在2027财年恢复。

【未来展望】
Braze预计2026财年Q2收入在1.71亿至1.72亿美元之间，全年收入在7.02亿至7.06亿美元之间。OfferFit预计将为全年收入增长贡献约1100万至1200万美元。

【财务业绩】
Braze报告2026财年Q1收入为1.621亿美元，同比增长20%。非GAAP净利润为700万美元，每股收益0.07美元，而去年同期为亏损600万美元。自由现金流为2300万美元，较去年同期的1100万美元有所增加。

【问答摘要】
问题1：公司在当前宏观环境下的竞争优势如何体现？（此处换行）
回答：Isabelle Winkles指出，CRPO数字受可用续约金额的影响较大，Q1的可用续约金额较高。Bill Magnuson补充，公司在美洲和EMEA地区表现强劲，零售和消费品以及金融服务领域的投资带来了积极的势头。

问题2：Project Catalyst的表现如何？（此处换行）
回答：Bill Magnuson表示，Project Catalyst刚进入私人测试阶段，尚无具体的提升案例。但他提到，个性化路径的使用在优化决策上表现出色，某客户通过提升决策层次，实现了5倍的提升。

问题3：OfferFit的客户反馈如何？（此处换行）
回答：Bill Magnuson表示，OfferFit的客户反馈非常积极，特别是在Braze客户群中。公司计划通过交叉销售和快速部署，进一步扩大OfferFit的市场份额。

问题4：ZERP合同的续约节奏如何？（此处换行）
回答：Isabelle Winkles表示，Q1的可用续约金额较高，Q2和Q3将有所下降，Q4会再次上升。ZERP合同的续约日期分布广泛，不会对特定季度产生重大影响。

问题5：数据点定价的变化对客户的影响如何？（此处换行）
回答：Bill Magnuson表示，公司最近推出的新定价和包装消除了数据点的摩擦点，客户反馈积极，销售周期缩短。

问题6：OfferFit的成本分布如何？（此处换行）
回答：Isabelle Winkles表示，OfferFit的成本主要分布在销售和营销（75%），研发（25%），对G&A的影响微乎其微。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极，管理层对未来的增长和市场扩展充满信心。分析师对公司的战略调整和新产品表现表示认可，但对宏观环境的影响仍有一定担忧。

【季度对比】
| 关键指标 | 2026财年Q1 | 2025财年Q1 |
| -------- | -------- | -------- |
| 收入 | 1.621亿美元 | 1.351亿美元 |
| 非GAAP净利润 | 700万美元 | -600万美元 |
| 自由现金流 | 2300万美元 | 1100万美元 |
| 客户数量 | 2342 | 2102 |
| 大客户数量 | 262 | 211 |
| DBNR | 109% | 112% |

【风险与担忧】
管理层提到，东南亚地区的增长较为疲软，全球贸易问题尚未对交易周期产生实质性影响。此外，OfferFit的收购将对短期运营利润率产生压力。

【最终收获】
Braze在2026财年Q1表现强劲，收入和净利润均实现显著增长。公司通过优化定价和包装，消除了销售中的摩擦点，并通过收购OfferFit进一步增强了AI驱动的产品能力。尽管宏观环境存在不确定性，管理层对未来的增长和市场扩展充满信心。投资者应关注公司在全球市场的扩展和AI技术的整合进展。