追踪外汇与固定收益领域的最新市场动态。0654 GMT - 美国国债收益率曲线近期趋陡或许令人忧虑，但凯投宏观仍坚持其判断：长端收益率终将回落。上周债市连续第二周呈现曲线陡化态势，这或许折射出期限溢价在财政赤字担忧、地缘政治风险及机构需求走弱背景下的抬升。话虽如此，美元的韧性以及市场隐含通胀预期相对受控，均表明投资者尚未对美国财政风险过度紧张。凯投宏观维持原有观点，即假设美联储的实际鹰派程度低于当前定价，且期限溢价不会进一步大幅攀升，长端美债收益率最终仍将下行。0649 GMT - 美元走高，徘徊于隔夜兑一篮子货币触及的近18个月峰值附近，受加息预期与法国财政忧虑双重支撑。上周五美国非农就业数据弱于预期后美元曾有所回撤，但跌幅被证明是短暂的。该报告削弱了市场对美联储10月加息的押注，然而LSEG数据显示，市场仍在定价12月加息的高概率。对法国债务的担忧加剧同样拖累欧元，并强化了美元的避险吸引力。美元指数上涨0.5%至102.423，此前一度触及102.535，为2025年4月以来最高水平。0613 GMT - 华侨银行策略师表示，若近期法国与德国国债利差持续走阔，美元兑欧元可能进一步上行。华侨银行的Sim Moh Siong与Christopher Wong指出：“外围利差扩大往往会收紧欧元区金融条件，并对欧元情绪构成压制。”尽管如此，鉴于欧洲央行拥有丰富的反碎片化工具，押注欧债无序抛售仍属高风险行为。触发门槛依然很高，但华侨银行认为，若市场碎片化加剧，欧洲央行不太可能继续袖手旁观。短期来看，他们认为口头干预是利差进一步扩大时的第一道防线。华侨银行的基本情景是美元到年底温和而非激进上涨，因为多位官员暗示不急于收紧政策后，市场已削减了对美联储10月加息的预期。0559 GMT - 华侨银行策略师称，美国利率波动加剧与欧洲债市压力正成为比美元走强更重要的外汇叙事。这正压制欧元，并对新兴市场套利交易及澳元等风险敏感货币构成逆风，令投资者更不愿持有高贝塔值的套利头寸。欧元区碎片化担忧加剧了这种压力，华侨银行的Sim Moh Siong与Christopher Wong表示。欧洲银行股承压以及瑞郎的出色表现表明，忧虑已不再局限于法国国债。碎片化恐惧加大了欧洲央行在金融稳定考量与通胀压力之间权衡后、对收紧政策更趋谨慎的风险。持续的利率波动将继续压制套利交易、周期性货币及欧元。瑞郎和美元等避险资产应能保持受撑状态。0557 GMT - 安联环球投资在固定收益领域看到广泛机会，预计美国、德国和澳大利亚的收益率曲线将趋陡。固收首席投资官Jenny Zeng在一份报告中表示，美国通胀保值债券预计将受益于持续的能源驱动型通胀压力。在政府债券方面，Zeng青睐短端德国国债和长端英国国债。在新兴市场，安联环球投资偏好石油出口国发行的债务以及部分巴西和匈牙利本币债券。安联环球投资预计主要央行将维持限制性立场，预计美联储和欧洲央行年底前将各再加息25个基点，而日本央行预计将继续其渐进正常化进程。0529 GMT - 受能源价格上涨和强劲内需推动，台湾9月通胀可能仍居高位。根据《华尔街日报》对六位经济学家的调查，该地区消费者价格同比可能上涨2.4%。星展银行经济学家表示，油价反弹推升了交通成本，而今年中秋节提前可能提振了食品和服务价格。在台湾央行9月尽管通胀上升仍连续第二个季度按兵不动后，市场将密切关注12月决策会议前的下一批通胀报告。星展银行预计12月政策利率将温和上调12.5个基点至2.125%。0523 GMT - 马来亚银行分析师称，随着欧元区政治困境放大了美元的强势，欧元在亚洲时段承压。分析师写道，法国主权债券担忧上周爆发，此前该国公共债务达到GDP的119%，并预计将向122%迈进。他们补充说，最令人担忧的是2027年计划借入创纪录规模的资金以帮助融资支出和偿还债务。有迹象显示危机正在蔓延，希腊和意大利等其他债务沉重的外围欧元区经济体收益率正在飙升。市场已削减对欧洲央行加息的预期，但仍预计今年会加息一次。LSEG数据显示，欧元下跌0.6%至1.1184美元，此前一度触及1.1161，为2025年5月以来最低盘中水平。