尽管市场对中东紧张局势不会持久的乐观情绪可能令英镑保持韧性，但瑞银全球财富管理分析师指出，长期冲突升级仍是风险所在。自上周初以来，前端利率差已向有利于英镑的方向移动。然而，若局势持续升级，“英国国债可能继续遭到抛售，加之负面的增长冲击，财政轨迹将真正成为问题。”目前，英国国债收益率的涨幅尚未侵蚀财政空间。欧元兑英镑下跌0.2%，至0.8513英镑的一年低点，瑞银预计三季度末和年底将触及0.8500。

美国银行7月全球基金经理调查显示，45%的投资者认为人工智能泡沫是最大的尾部风险事件。尾部风险事件发生概率低，但一旦发生影响巨大。26%的基金经理将第二轮通胀视为第二大尾部风险，另有14%的投资者认为“债券收益率无序上升”是最大尾部风险。

棕榈油价格因供应充足而小幅走低。南华期货指出，尽管中东地缘政治紧张局势再次升级，但棕榈油供应充足，给这种植物油价格带来压力。不过，受强厄尔尼诺事件影响，中长期供应预计趋紧。调查机构AmSpec Agri Malaysia数据显示，马来西亚7月1日至15日棕榈油出口环比增长4.0%至646,438公吨。马来西亚衍生品交易所9月交割合约收盘下跌4林吉特，至每吨4,569林吉特。

凯投宏观分析师指出，尽管自伊朗冲突开始以来欧元区工业生产表现出韧性，但该行业在结构上仍不平衡。疫情前，这个21国货币区的工业就一直在下滑，且各行业表现显著分化。“其表现呈‘K型’：高科技和国防工业产出上升，而大多数其他行业产出下降。”大多数传统制造业仍处于结构性衰退，受到高能源成本和来自中国竞争的压力。“我们怀疑欧盟贸易政策在近期内会发生实质性改变。”

随着美伊停火协议的破裂推高油价，美国国债收益率上升。收益率在周二因6月通胀低于预期而下跌后逆转方向。Pimco经济学家指出：“重要的是，除能源驱动的整体通胀下降外，CPI报告的细节令人鼓舞。人工智能相关成本传导的证据仍然喜忧参半。”数据显示，10年期美国国债收益率上升2个基点至4.604%。美元保持稳定，DXY指数报100.974。

牛津经济研究院分析师表示，欧元区工业继续显示出对美国-伊朗冲突的韧性，可能为今年第二季度的GDP带来小幅提振。5月份整体生产环比下降0.2%，但若剔除爱尔兰5.2%的大幅收缩，整体产出则增长0.3%。然而，部分强势似乎集中在预防性库存建立（如化学品、炼油和塑料）以及荷兰半导体设备行业，而非反映普遍改善。“脆弱的停火协议若持续中断，也可能考验这种韧性。”

美国银行7月全球基金经理调查显示，净4%的投资者预计全球通胀将下降，这与6月份净45%预期通胀上升形成巨大反转。通胀预期下调，因该调查的年终油价预测加权平均值从6月的每桶86美元骤降17%至71美元。仅2%的投资者预计油价将高于每桶90美元。利率前景随通胀预期一同下降，预计短期利率上升的净比例从34%降至1%。自那以后，由于中东紧张局势重燃，油价已上涨，布伦特原油最新报85.67美元。

万神殿宏观经济学分析师指出，欧元区5月工业生产弱于预期，爱尔兰是主要原因。产出意外环比下降0.2%，而4月为增长0.3%。爱尔兰生产下降5.2%，而德国和西班牙分别增长0.8%和1.2%。然而，5月份的小幅整体下滑并未改变第二季度生产将温和增长的预期。调查数据保持韧性，制造业产出PMI从5月的51.3微升至6月的51.7。“我们认为官方数据将显示，产出在第二季度末小幅上升，推动当季整体生产增长略低于1%。”

三菱日联银行分析师表示，如果加拿大央行在今日决策中打压今年加息的预期，加元可能下跌。加拿大央行可能暗示将维持利率不变，反驳市场对年底前加息的定价。行长可能承认伊朗战争冲突带来通胀上行风险，但也可能暗示鉴于当前基础通胀相对温和，有等待的空间。贸易不确定性和人工智能担忧引发的股市波动加剧也可能削弱加元。美元兑加元持平于1.4054。

随着中东冲突加剧，为巴林主权债务违约提供保险的成本升至4月以来最高水平。周三，美国继续攻击伊朗，而伊朗称其袭击了美国在巴林和科威特的资产。投资者因冲突不确定性而采取预防措施。数据显示，巴林五年期信用违约互换上升1个基点至280个基点，为三个月高点。

三菱日联银行分析师指出，美元在周二对低于预期的美国通胀数据做出温和负面反应后，有进一步下跌的空间。“尽管外汇市场反应平淡，但CPI报告的疲弱程度确实削弱了美元的一个关键支撑支柱——近期加息的可能性。”然而，中东冲突的重新升级和油价飙升使得交易难以有坚定信念。DXY美元指数在早盘下跌后持平于100.922。

Tickmill集团分析师表示，如果油价企稳且投资者降低对美联储加息的预期，美国科技板块可能受益。油价上涨已导致市场对美联储未来数月加息的可能性定价升高，并降低了对风险资产的需求。不过，如果能源价格进一步攀升，通胀担忧可能加剧并降低风险偏好。