瑞安房地产在2025年度的经营表现出现显著下滑，全年收入由上年的81.73亿元人民币减少至40.93亿元，降幅约为50%。管理层表示，本期营收减少主要受物业销售明显放缓所致，全年合同销售额降至79.16亿元，反映市场需求趋于谨慎。与此同时，物业投资及相关租金收入维持一定韧性，于期内录得36.25亿元，同比增长约2%。由于整体销售结构及公允价值调整的影响，集团全年毛利收缩至21.15亿元，股东应占亏损达到17.82亿元，核心盈利（剔除投资物业公平值及其他非经常项后）下降至3.97亿元。

在资产负债及资本管理方面，截至2025年末，集团总资产降至825.77亿元，权益总额减少至382.30亿元。总现金及银行结余约为64.51亿元，受销售回款及用途管控等多重因素影响而出现下滑。期内，集团整体负债则精简至约262.94亿元，净负债比率（净负债除以权益总额）继续维持在52%的水平。管理层强调已于年内完成多项再融资安排及债务偿还，包括以资产处置与合作开发等方式优化资本结构，在流动性管理及偿债方面审慎应对市场波动。

从各业务板块来看，物业发展收入由上年的43.56亿元剧降至4.99亿元，系部分开发项目可售面积减少与市场交投持续放缓所致。反观建设及其他相关收入合计约为10.93亿元，持续为集团贡献经常性现金流。租金与相关收入则表现稳健，核心商业项目的整体出租率保持高位，尤其上海“新天地”品牌及武汉等城市的综合体项目整体运营良好。管理层表示，将继续在重点区域维持品牌影响力，延展综合体运作经验以吸引长期租户和消费客群。

面对宏观环境及房地产行业的不确定性，集团在城市更新及混合用途物业上仍投入较多资源，强调项目的文化特色与区域配套价值。期内，武汉和上海的新项目取得一定进展，为后续租售创造潜在稳定收益。与此同时，集团在强化财务纪律的同时，持续推进“轻资产” 合作模式，通过与投资者及合作方共同开发，使企业的周转资金更为灵活。

在风险与管治方面，董事会架构下设多个人才与审计专门委员会，内控及合规体系进一步完善，董事会独立非执行成员在审计、法律、企业事务等领域具备丰富经验。2025年集团未分派股息，管理层解释主要因当期亏损和财务审慎考量所致，并强调未来仍视业务回款及融资情况审视派息政策。公司层面亦通过治理架构设立不同层级管理与审计职能，对财务及营运状况保持稳健管控。

整体而言，瑞安房地产在2025年受到行业环境与销售放缓的影响，收入和盈利能力均出现大幅回调。然而，公司通过控制杠杆比率、聚焦重点城市更新项目及稳健的租金收入来源，力图进一步调配资源并谨慎应对房地产行业持续变化，为后续主营业务的回暖与长远发展奠定基础。