CoreWeave收报55.19美元，涨幅1.76%。

当日期权市场出现一笔规模达500.28万美元净收款的PUT三腿组合，以及一笔42.80万美元净收款的熊市看涨价差，大单资金情绪整体偏空，侧重下行风险控制与上方空间限制。

期权指标分析

CRWV 当前隐含波动率（IV）为 118.35%，IV 百分位为 94.42%，处于明显偏高区间，说明当前期权隐含波动已显著高于其历史大部分时期，整体定价偏贵；同时 IV/HV 比率为 1.30，也反映出隐含波动率相对历史波动存在一定溢价，市场对后续价格波动计入了更高预期。

Call/Put 成交量比为 1.26，显示当日看涨期权成交量略高于看跌期权，但结合大单结构来看，这一比例并不能完全反映资金真实倾向。

大单交易

一笔规模达500.28万美元净收款的PUT三腿组合，是当日最值得关注的风险定义型下行价差结构。该组合由卖出2027年1月15日60.0 PUT、买入同到期50.0 PUT以及买入同到期40.0 PUT构成。在当前股价55.19附近，60 PUT处于实值，而50 PUT与40 PUT处于虚值。整体来看，这更像是一种以收取权利金为核心、同时对下方极端风险进行分层保护的PUT价差变体，交易者核心判断偏向股价中长期不会出现深度下挫，或者即便回落，跌幅也大概率受限，因此愿意通过卖出更靠近现价的PUT获取较高权利金，并用更低执行价的买入PUT进行尾部风险对冲。净收款规模显著，说明这笔资金更偏向于收租型、偏谨慎的中性偏多布局，但由于结构中包含下方保护腿，也反映出资金并非无条件乐观，而是在博弈股价维持在中高区间运行。

一笔规模达42.80万美元净收款的熊市看涨价差，是较为典型的偏空方向押注。该组合通过卖出2027年2月19日70.0 CALL、同时买入同到期80.0 CALL完成，二者均处于虚值状态。策略本质是在上方设定盈利区间，交易者预期未来较长时间内CRWV难以有效突破70美元一线，因此通过卖出较低执行价CALL收取权利金，再买入更高执行价CALL限制极端上涨风险。这类结构通常体现为温和看空或看平偏空，并非押注暴跌，而是认为上行空间受限、股价大概率维持在70美元下方震荡。

整体来看，CRWV当前大单资金情绪明显偏空。虽然盘面中也存在多笔卖出PUT与少量远端CALL买入，显示部分资金仍在押注股价维持区间或尝试布局反弹，但从全量大单的资金倾向看，空头力量更占主导，尤其体现在大额PUT结构与上方熊市看涨价差的配置上。市场主流态度更像是在防范中长期回落风险，同时对后续上涨高度保持谨慎，因此结论上应视为偏空，且这种偏空并非单纯情绪宣泄，而是带有明显风险控制和区间判断色彩的机构化表达。

策略参考

若卖方希望选择被行权概率较低的OTM合约，可关注上方70美元以上CALL或下方40美元以下PUT；若不愿承担过多保证金，可优先采用与当日大单类似的PUT价差或CALL价差结构，以降低裸卖风险并控制尾部敞口。