1月26日，东鹏饮料发布公告，于1月26日至1月29日招股，公司拟全球发售4088.99万股，每股发售价不高于248.00港元，每手100股，入场费25050.11港元，预计将于2月3日开始在港交所挂牌交易。
公司概况
公司是中国第一的功能饮料企业，收入增速在全球前20大上市软饮企业中位列第一。根据弗若斯特沙利文报告，按销量计，公司在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一，市场份额从2021年的15.0%增长到2024年的26.3%。按零售额计，公司是2024年第二大功能饮料公司，市场份额为23.0%，领先地位持续夯实。
公司始终致力于为全球消费者健康美好生活注入能量。历经30余年深耕，公司持续为消费者提供可口、高性价比的饮料产品，成功塑造了备受消费者喜爱、拥有国民级影响力的“东鹏”品牌。“累了、困了、喝东鹏特饮”的品牌主张深入人心，“东鹏特饮”亦成为消费者心目中“能量补充”场景的首要联想。公司夯实功能饮料行业领导地位的同时，也持续进行产品创新迭代、拓展多元化的品类布局，为公司长期发展奠定基础。
行业概况
受居民人均可支配收入增长、品类延展、销售渠道细化、消费者健康意识增强等因素驱动，中国软饮市场持续保持增长，按零售额计，2019年至2024年年复合增长率为4.7%，并预计以5.8% 的年复合增长率由 2025年进一步增至2029年的人民币16,860亿元。其中，功能饮料是中国软饮行业中增长最快的细分品类。
消费者不断提高的健康意识在扩大软饮行业的消费群、增加消费频率方面发挥了关键作用。随着消费者越来越关注健康，饮料公司通过推出低糖、低卡和零添加配方的产品，这些产品成功吸引了先前对健康不太关心的人群，将他们转化为活跃消费者，开拓了先前未得到充分服务的细分市场。此外，人们对健身和健康意识的提升也带动了对补水和营养补充解决方案的需求增加。能量饮料及运动饮料等功能饮料已成为锻炼日常的普遍消费，由偶尔享用变为有目的的习惯性消费。这一行为转变显著增加了购买频率，进一步巩固了软饮在健康生活方式中的重要地位。
财务概况
于业绩记录期，该公司实现了强劲的收入增长、优异的盈利水平及稳健的现金流。收入由2022年的人民币85亿元增加至2024年的人民币158.3亿元，2022年至2024年年複合增长率达36.5%，并由截至2024年9月30日止九个月的人民币125.52亿元增加34.1%至2025年同期的人民币168.38亿元。在收入快速增长的同时，该公司凭藉行业领先的生产能力、产销协同、渠道精耕和数字化赋能，有效提升运营效率及盈利水平、实现全成本领先优势。
该公司的净利润由2022年的人民币14.41亿元增至2024年的人民币33.26百万元，2022年至2024年年复合增长率达52.0%，并由截至2024年9月30日止九个月的人民币27.07亿元增加38.9%至2025年同期的人民币37.6亿元。净利率由2022年的16.9%提升至2023年的18.1%和2024年的21.0%，并进一步提升至截至2025年9月30日止九个月的22.3%。
基石投资者
基石投资者已同意在若干条件的规限下按发售价认购或促使其指定实体认购合共约6.4亿美元（或约 49.9014亿港元）可购买的有关数目的发售股份。假设发售价为每股H股248港元（即最高发售价格）计算，基石投资者将认购的发售股份总数将为20,120,000股。基石投资者包括：Al-Rayyan Holding LLC、太白投资有限公司、True Light Investments H Pte. Ltd.、BlackRock, Inc.、UBS Asset Management (Singapore) Ltd.、腾讯控股、HSG Growth VII Holdco, Ltd.、JPMorgan Asset Management (Asia Pacific) Limited、Azure Skylines Limited、泰康人寿保险有限责任公司、Pacific Century Pines Investments 1 Limited、Fidelity Management & Research (Hong Kong) Limited、Velmar Company Limited、保银资产管理有限公司、Amazing Mountain Limited、Great China Motivation Fund Phase II L.P.。
筹资用途
基于发售价每股H股248.00港元，经扣除公司就全球发售已付及应付的承销佣金及其他估计开支后，假设超额配股权未获行使，公司估计公司将收取的全球发售募集资金净额将约为99.94亿港元。根据公司的战略，公司拟将全球发售募集资金按下述金额用于下述用途：约36.0%募集资金净额将用于未来三到五年内完善产能布局和推进供应链升级，在满足公司高速增长的需求的同时，不断提升生产及供货效率、巩固成本优势。约15.0%募集资金净额将用于未来三到五年内加强品牌建设和消费者互动，持续增强品牌影响力。约11.0%募集资金净额将用于未来三到五年内持续推进全国化战略，拓展、深耕和精细化运营渠道网络。约12.0%募集资金净额将用于未来三到五年内拓展海外市场业务，探索潜在投资及并购机会。约10.0%募集资金净额将用于未来三到五年内加强各个业务环节的数字化建设。约6.0%募集资金净额将用于未来三到五年内增强公司的产品开发能力，持续实现产品品类拓展。约10.0%募集资金净额用于营运资金及一般企业用途。