稀土矿商和精炼商 MP Materials (MP) 周四公布了优于预期的第二季度业绩，推动其股价在盘后交易中上涨8%，夜盘上证9%。

二季度，MP 报告的扣除利息、税项、折旧及摊销前利润 (EBITDA) 为负 1250 万美元，销售额为 5740 万美元。华尔街此前预期其销售额约为 4600 万美元，EBITDA 约为 2000 万美元。一年前，在 2024 年第二季度，MP 报告的 EBITDA 亏损约为 2700 万美元，销售额约为 3100 万美元。

投资者关注的是 MP 股票的未来前景，并且他们仍然对其前景保持乐观。

用“好”来形容过去几个月对公司的情况，都算是严重低估了。截至周四收盘，MP 股价在过去三个月中上涨了约 200%。在此期间，华尔街对该股的平均目标价从约 27 美元升至约 60 美元。

推动这些涨幅的并非当前的季度业绩，而是一项与美国国防部达成的变革性协议起到了催化作用。今年 7 月，五角大楼同意进行 4 亿美元的股权投资，承诺提供高达 3.5 亿美元的额外资金，并发放 1.5 亿美元贷款。这笔资金将用于建设一个新的稀土永磁体制造工厂，并扩大 MP Materials 当前的采矿和加工能力。

展望未来，投资者希望听到更多关于新产能、盈利能力以及 MP 管理层如何将其业务拓展至美国国防部之外的详细信息。该公司还与苹果 (Apple) 和通用汽车 (General Motors) 签订了稀土供应协议。

近期的涨幅并未使股价显得便宜。该股目前的交易价格约为 2027 年预期 EBITDA 的 30 倍。而澳大利亚稀土矿商 Lynas Rare Earths (LYC) 的股价则仅为此估值的一半左右。

对这种溢价的一种解读是，投资者预期 MP 作为西半球最大的稀土矿商地位，将带来尚未反映在预期中的额外业务收益。

周四，在财报发布前，MP 股票收盘上涨 5.3%，报 71.07 美元，而标普 500 指数和道琼斯工业平均指数则分别下跌了 0.1% 和 0.5%。