摘要

Life360 Inc将于2026年03月02日美股盘后发布最新季度财报，市场关注订阅驱动与用户规模提升对盈利的传导效应。

市场预测

市场一致预期本季度Life360 Inc营收为1.39亿美元，同比增20.74%；调整后每股收益为0.13美元，同比增492.41%；息税前利润为723.42万美元，同比增1206.14%。当前一致预期未提供本季度的毛利率与净利率或净利润预测，相关指标尚需以公司披露为准。公司主营业务亮点体现在订阅业务占比高、变现能力强，上季度订阅收入为9630.00万美元，占总营收77.35%，与用户规模增长相呼应。发展前景最大的现有业务仍是订阅服务，上季度订阅收入为9630.00万美元，配合公司整体营收同比增34.06%，显示用户与付费结构优化正在推动业绩扩张。

上季度回顾

上季度Life360 Inc营收为1.24亿美元，同比增长34.06%；毛利率为78.02%；归属于母公司股东的净利润为979.30万美元，净利率为7.87%；调整后每股收益为0.11美元，同比增长266.67%。上季度业务与财务的重要点包括盈利质量与效率同步改善，息税前利润为569.10万美元，同比增长214.95%，归母净利润环比增长39.78%。公司主营业务亮点方面，订阅收入为9630.00万美元，占比77.35%，与公司营收同比增34.06%同向提升，硬件与其他业务为用户服务生态提供增量补充。

本季度展望

订阅生态与用户增长的协同

订阅仍是公司收入与利润的核心来源，上季度订阅收入规模达到9630.00万美元，占比77.35%，显示付费渗透率与续费黏性对营收的决定性作用。公司近期公布的月活用户在去年第四季度达到9580.00万，并规划2026年整体月活增长约20%，有望为本季度的新增订阅与会员升级提供持续的用户基础。结合市场对本季度营收1.39亿美元与调整后每股收益0.13美元的预期，订阅层面的续费率与增购率将直接影响盈利释放的节奏。随着功能迭代与场景扩展，订阅价值感知有望提升，从而支持较高的毛利率结构延续到本季度，但具体毛利率仍需等待公司披露。用户规模增大、会员体系的精细化运营以及产品体验的完善，有望在本季度延续收入与利润的高弹性特征。

硬件与增值服务的带动作用

硬件业务上季度实现1131.20万美元收入，尽管占比不及订阅，但其与会员权益的互补对获客与留存具有积极意义。在毛利率维度，上季度公司整体毛利率达到78.02%，显示产品与服务组合的单位经济性较为稳健，这为本季度在硬件促活与增值服务打包方面留出了空间。硬件与其他服务在用户生态中的触达能力，能够在本季度通过提升整体活跃与使用深度，间接促进订阅转化与ARPU改善。考虑到本季度市场预测的息税前利润为723.42万美元且同比增速显著，硬件与增值服务的结构性优化若与订阅层面的规模提升叠加，将为利润率的边际改善贡献更多可见度。

平台合作与场景扩展的潜在增益

公司近期宣布与出行平台的账户联动合作升级，围绕行程联动、实时更新与会员权益的产品能力将逐步上线，这类场景扩展有望提升家庭出行相关的使用频率与互动强度。短期来看，该合作的具体商业化贡献尚未完全落地，对本季度的直接收入影响可能有限，但通过提升用户体验与黏性，有望对订阅续费与增购产生正向外溢。以本季度市场对营收与利润的乐观预期为参照，场景扩展与生态协同有望成为推动中期ARPU增长的重要支点，并在后续季度逐步反映到收入与利润增速上。随着合作细节的推进与功能上线节奏的加快，公司在跨平台生态中的触达广度与用户价值转化能力，可能成为本季度投资者重点跟踪的变量之一。

分析师观点

近期围绕Life360 Inc的公开观点以看多为主，市场关注焦点集中在用户规模增长、全年指引上调与合作生态扩展三个维度。从持股披露看，部分大型机构在今年一月与二月提交的权属申报显示其对公司的中长期配置态度稳定，机构投资者的增持与持续持有在一定程度上反映了对订阅与生态策略的认可。去年第四季度月活用户达到9580.00万，公司对2026年整体月活增长约20%的规划与对全年收入及调整后EBITDA指引的上调，被市场解读为核心业务动能的延续与盈利路径的清晰化，这也是近期看多观点占优的主要依据。就本季度而言，市场预期营收同比增20.74%、调整后每股收益同比增492.41%，叠加息税前利润同比增1206.14%的预测，显示一致预期对盈利弹性与费用效率改善的信心较高。看多观点的详细分析集中在三点：订阅收入与用户规模形成正反馈，支撑营收与利润的持续扩张；硬件与其他服务在提升触达与活跃方面发挥结构性作用，配合较高毛利率基础，使利润率具备改善空间；合作生态的拓展尽管短期贡献有限，但与家庭出行等高频场景结合，有望在中期提升ARPU与续费率。综合上述因素，当前正面观点明显占优，投资者将继续关注公司在本季度的订阅增长质量、费用效率与生态协同落地的节奏，以验证市场对收入与盈利的乐观假设。