SpaceX收报135.00美元，跌1.44%。

SPCX当日出现一笔609.34万美元的远期虚值Put卖出，同时伴随148/150美元熊市看涨价差的偏空部署，多空信号交错，大单情绪整体偏谨慎。

期权指标分析

SPCX 当前隐含波动率（IV）为 61.98%，IV 百分位为 77.73%，处于偏高区间，说明当前期权隐含波动率相对历史水平较高，整体定价偏贵；同时 IV/HV 比率为 0.61，表明隐含波动率相较历史波动率处于偏低倍数水平。Call/Put 成交量比为 1.35。

大单交易

一笔规模达609.34万美元的虚值PUT卖出，是当日最突出的单腿大单，交易者卖出2026-12-18到期的110.0行权价PUT，距离当前135.0美元的股价仍有明显下方缓冲。这类远期虚值卖PUT通常体现出偏多立场，核心意图往往是收取权利金，同时押注标的在较长周期内不会大幅跌破该行权价；若后续回落至行权位附近，卖方也可能愿意以更低的综合成本承接标的，因此这笔资金传递出较强的中长期防守型看多信号。

一笔净收款10.32万美元的熊市看涨价差，显示资金以组合方式进行偏空部署。该策略由卖出2026-08-28到期的148.0 CALL并买入同到期的150.0 CALL构成，两腿均为虚值Call，属于典型的Bear Call Spread。由于采用净收款结构，说明交易者更倾向于判断SPCX短期内难以有效突破148.0美元上方区间，策略意图偏向收租并兼顾方向性看空，同时通过买入更高行权价Call来限定极端上行风险，整体属于风险收益边界清晰的温和偏空押注。

整体来看，SPCX当日大单情绪偏空。虽然展示大单中出现了规模突出的远期虚值PUT卖出，反映部分资金对中长期下方空间并不过度悲观，但从全量大单分布看，保护性PUT买入、看涨期权卖出以及偏空价差的出现更为集中，说明机构资金在当前价位附近仍以防御和压制上行预期为主。综合判断，市场对后续走势的主基调仍偏谨慎，短线更倾向于认为上行动能受限。

策略参考

当前IV百分位偏高，若卖方希望捕捉权利金收益，可关注Delta约0.15至0.20的虚值PUT，此类合约被行权概率较低；若不愿承担过多保证金，可考虑以熊市看涨价差或牛市看跌价差替代单腿卖方，以限定风险并降低资金占用。