**1555 ET - 生猪期货微涨，猪肉与牛肉价格现分化** 生猪期货今日温和上扬，受到猪肉分割品及牛肉批发价格走强的提振。然而，Allendale的Rich Nelson却发出警告：交易员们正为批发端肉类价格的下行趋势以及消费者对高端牛肉的购买力而忧心忡忡。他指出，猪肉的处境远比牛肉更为严峻，批发价格与去年同期相比已暴跌18%。"事实上，猪肉市场的问题已经持续了大约三个月。" 在芝加哥商品交易所（CME），活牛期货结算价微涨0.2%，报每磅2.25275美元；而瘦肉猪期货则上涨0.6%，收于每磅82.225美分。

**1534 ET - 美国天然气期货连跌七周，供强需弱格局难改** 在强劲的产量和疲软的液化天然气（LNG）原料气需求共同作用下，美国天然气期货已连续第七周录得周线下跌，这抵消了季节性电力部门的高峰需求提振。荷兰合作银行（Rabobank）高级能源策略师Joe DeLaura在一份报告中指出，随着一条新输气管道的启用，从供应过剩的二叠纪盆地输送天然气至东德克萨斯州，并更接近路易斯安那州的基准亨利枢纽，价格将面临进一步下行压力。"更令人担忧的是，除了这一利空消息，天气预报显示未来几周天气将趋于凉爽，这意味着随着消费者调低空调使用频率，发电厂的燃料需求也将随之降低。" 纽约商品交易所（Nymex）天然气期货结算价微涨0.8%，报每百万英热单位2.662美元，本周累计跌幅达3.1%。

**1522 ET - 霍尔木兹海峡谈判无果，原油周线重挫但尾盘反弹** 旨在重新开放霍尔木兹海峡的谈判本周未能达成协议，导致原油价格承压下行。不过，随着周末临近而未见任何协议签署，期货价格出现一定程度的回升。Mizuho的Robert Yawger在一份报告中列举了达成协议的诸多障碍：伊朗伊斯兰革命卫队不愿放弃手中的筹码，坚持对使用海峡收费，以及美国解除封锁的要求。此外，也门胡塞武装与沙特阿拉伯之间的敌对状态，以及以色列与真主党之间的冲突，也为谈判增添了复杂性。本周，纽约商品交易所西得克萨斯中质原油（WTI）期货结算价上涨1.2%，报每桶78.18美元，但周线跌幅高达7.7%。布伦特原油期货上涨1.3%，报每桶83.55美元，周线跌幅为5%。

**1422 ET - 小麦期货领涨谷物，黑海供应中断担忧加剧** 小麦期货引领谷物市场走高，从前一交易日的跌势中反弹。俄乌冲突持续扰乱黑海地区的粮食出口，这成为市场关注的焦点。ADM Investor Services的Mark Soderberg在一份报告中分析道："上个月价格飙升至2-3年高点的背后，是物流问题，而非供应问题，而达成和平协议可以迅速解决这一困境。然而，迄今为止，全球进口商并未积极寻求其他替代供应来源，尤其是在美国这边。" 芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货上涨1.8%。

**1344 ET - 墨西哥玉米采购强劲，显现饲料需求增长** StoneX的Mike Castle指出，自周三以来宣布的对墨西哥的玉米出口订单共计40.6万吨，其中超过34.6万吨是为2027/28市场年度准备的。他写道："这应该提醒我们，墨西哥国内畜牧业的持续扩张，正在推动其玉米进口需求增长，即使美墨边境对活牛进口的阶段性重新开放也是如此。" 由于新世界螺旋蛆疫情，美国禁止从墨西哥进口活牛，导致墨西哥对饲料的需求更为迫切。边境的逐步重新开放计划于8月24日在亚利桑那州开始，该州对面是低风险的墨西哥索诺拉州。

**1323 ET - 原油期货周末前走高，市场等待霍尔木兹海峡僵局破解** 随着周末临近，原油期货价格走高，市场仍在等待关于重新开放霍尔木兹海峡协议的消息。Baringa能源分析师Ellen Fraser在一份报告中警示道："潜在形势正变得愈发危险，因为此前维持市场运转的缓冲，很大程度上依赖于全球库存水平。但这一缓冲正在被侵蚀，库存水平已降至十年来的最低点。" 纽约商品交易所WTI原油期货上涨1.4%，报每桶78.36美元；布伦特原油期货上涨1.3%，报每桶83.59美元。

**1322 ET - 中东冲突持续，美国石油钻井平台数继续增加** 随着中东冲突持续，原油价格维持高位，美国石油钻井平台数量继续增加。贝克休斯（Baker Hughes）报告称，本周石油钻井数增加3座，至454座，比一年前（当时世界面临石油供应过剩前景）多出43座。根据美国能源信息署（EIA）的估计，今年美国原油产量有所上升，近几周平均日产量达到1380万桶。本周天然气钻井数减少3座，至124座，比一年前多出1座。

**1211 ET - 玉米期货或维持区间震荡，等待WASDE报告** Total Farm Marketing的Naomi Blohm在一份报告中指出，玉米期货在周末以及下周三的WASDE报告发布前，可能维持区间震荡。欧洲玉米作物减产已为人所知，但具体减产幅度尚不明确，同时美国农业部（USDA）将如何定位美国玉米产量也是一个问题。"欧洲本身就是一个玉米净进口国，而现在可能将需要进口更多玉米。" 她表示。随着黑海出口持续受阻，美国在未来几个月可能从欧盟的额外需求中受益。"对玉米的极度看跌情绪已转为中性，并可能在2027年变得相当友好，具体取决于其他国家的玉米收成情况，以及美国玉米最终单产。" 芝加哥期货交易所玉米期货上涨0.6%。

**1148 ET - 活畜期货走势分化，劳动节前采购需求引关注** 活畜期货走势分化，在连续两个交易日下跌后，活牛价格下跌，而瘦肉猪价格则小幅回升。Allendale的Rich Nelson表示，8月初是劳动节（下一个重要的牛排消费节日）的采购时节。"我们正在密切关注，如果这种采购需求真的出现，能否推高牛肉批发价格。" 他还补充道，市场对美国消费者及其对高端牛肉的购买力存在担忧，从这方面看，7月份的就业报告"有些令人失望"。上个月非农就业人数减少了2.3万人。芝加哥商品交易所的活牛期货下跌0.6%，而瘦肉猪期货上涨0.2%。

**1123 ET - 大豆超卖后存在反弹空间，但收获季临近限制涨幅** RCM Alternatives的Doug Bergman在一份报告中表示，大豆在近期下跌后已处于超卖状态，任何利好消息都可能推动其走高，但当前是一年中最难出现反弹的时期，尤其是天气预报显示有降雨。"需求强劲，为市场下方提供了支撑，但随着收获季节临近，买家也没有太多理由积极追高。" 11月大豆期货上涨0.2%，但周线仍可能录得下跌。

**1109 ET - 金价突破4400美元，非农数据意外下滑令加息预期落空** 金价继续上涨，突破每盎司4400美元大关。美国7月份非农就业人数意外下降，浇灭了市场对9月份加息的预期。纽约黄金期货上涨2.4%，报每盎司4406.40美元。根据芝加哥商品交易所（CME Group）的FedWatch工具，交易员目前预计加息概率接近42%，低于周五早些时候的57%。与此同时，美元指数下跌0.3%，至99.64，这使得以美元计价的大宗商品对海外买家更具吸引力。Forex.com的Fawad Razaqzada表示："市场的焦点现在将转向下周的美国CPI数据，同时，随着周末临近且仍未看到任何协议迹象，油价也将成为关注焦点。"

**1007 ET - 中国持续采购美国大豆，谷物期货普遍走高** 中国继续购买美国大豆，美国农业部宣布向中国销售了23.8万吨大豆，用于2026/27市场年度。此外，私人出口商还报告向墨西哥销售了28.6097万吨玉米，其中2.9808万吨为2026/27年度，25.6289万吨为2027/2028市场年度。早盘交易中，谷物期货普遍走高，芝加哥期货交易所玉米期货上涨1.1%，小麦期货上涨1.4%，大豆期货上涨0.3%。