7月9日，Adobe盘前下跌3.14%，报214.0美元/股，成交额304.12万美元。

消息面上，美银证券恢复覆盖Adobe并予"跑输大盘"评级，目标价仅190美元，较当前股价隐含约11%的下行空间。分析师认为Adobe自身AI战略以防御性为主，虽有助于提升用户参与度和留存率，但在大规模生成高质量年度经常性收入方面能力有限，短期内增长加速的可能性不大。此前高盛亦维持"卖出"评级，目标价同为190美元。值得注意的是，Adobe今年以来累计下跌超37%，尽管汇丰此前逆势上调至"买入"且目标价看至308美元，但市场对AI持续侵蚀其增长动能的担忧仍占上风。

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