6月29日， 长飞光纤光缆盘中跌超7%，报232.4港元，成交额35.17亿港元。

此前光纤价格上涨带动行业景气预期快速升温，但近期扩产消息开始密集出现。由于光纤价格上行提升了行业投资回报率， 亨通光电、 远东股份、 通鼎互联、 合盛硅业、 大族激光等企业陆续推进光棒及光纤产能建设。如果后续新增产能逐步落地，前期由供需紧张支撑的高现货价格和利润率扩张逻辑会被削弱。

与此同时，康宁发布Glass Bridge玻璃光互连平台，也加重了市场对技术路线变化的关注。该技术通过玻璃光波导实现光纤与光子芯片的被动对准，市场担心其会简化传统CPO架构中对光纤阵列单元及精密主动耦合设备的依赖，从而影响部分中游组件需求预期。

野村认为，短期内供应限制仍将支撑长飞光纤光缆受益于较高现货价格和AI数据中心需求；但如果新进入者顺利推进空芯光纤、多芯光纤等高端产品开发及扩产计划，行业竞争可能加剧，现有龙头的利润率扩张空间将受到市场重新评估。