一、公司概况 Impact Therapeutics（股份代号：07630）是一家专注于基因合成致死（厂商称“合成致死”）精准抗肿瘤疗法的商业化阶段生物科技公司，主营覆盖药物研发、生产及商业化。核心产品为自主研发的PARP1/2抑制剂senaparib（IMP4297），目前已在中国获批用于全人群的一线维持治疗卵巢癌。此外，公司在多项合成致死及下一代PARP1选择性抑制剂管线方面拥有多款处于临床前和临床阶段的候选药物。公司主要营收来源包括药品销售与对外授权收入，其2025年在中国也已实现药品商业化销售。

二、行业概况 合成致死疗法近年在肿瘤治疗领域受到广泛关注，尤其以PARP抑制剂为代表。该类疗法通过同时抑制肿瘤细胞的两条相互依赖的关键生物学通路，从而选择性地杀伤癌细胞。当前已有多家大型药企和创新生物科技公司在该领域布局，小分子靶向药与合成致死疗法在卵巢癌、乳腺癌、前列腺癌及其他肿瘤的治疗中展现出良好应用前景。

三、财务概况 根据公司披露的财务报告，2024年收入约人民币0.34亿元，2025年增至约人民币0.38亿元，同比增长14.3%。其中2025年授权收入占比减少至47.1%，药品销售收入占比增长至52.9%。同期公司分别录得净亏损约人民币2.55亿元（2024年）和2.96亿元（2025年），主要原因在于研发投入及运营成本较高。2025年研发开支约人民币1.84亿元，较2024年的1.95亿元略有下降。由于持续在商业化和研发方面投入，管理及销售费用也有所上升。

公司上市前注册资本为234,188,130股无上市流通的股份；上市完成后若不计及超额配股权，则公司股份增至276,165,130股，其中41,977,000股为本次全球发售发行的H股。如全额行使超额配股权，新股规模将增至48,273,400股，股份总数增至282,461,530股。发行完成后显示，主要股东包括Dr. Yi SHI、上海醴懿、上海励耀、Decheng以及腾讯等。

公司面临的主要风险包括研发及审批流程的不确定性、高度竞争的行业环境、对外部合作伙伴及第三方依赖、知识产权风险、持续亏损及融资需求、监管合规风险、保险与责任风险、数据及网络安全、宏观环境影响以及股价波动等。

四、基石投资者 公司已与多家基石投资者签署认购协议，总计认购约3,574万美元的H股，占国际发售部分的相当比例。基石投资者包括Nanjing Biotech and Pharmaceutical Valley、Huatai Capital、腾讯、LAV Star、Foresight、Vision Fund及其他机构。各基石投资者均承诺自上市日期起6个月的禁售期，除合约明确的少数情况外，不得转让所认购股份。

五、募资用途 公司按发售价中位数每股20.75港元测算，预计在全球发售完成后可获得约7.81亿港元净募集资金（假设超额配股权未行使）。其中约51%将用于核心产品senaparib的一线卵巢癌适应症及后续商业化投入；约31%将用于其他关键产品IMP1734与IMP9064等合成致死管线的临床及研发；约8%用于公司其他早期研发管线；另8%用以拓展研发平台（包括ADC、小分子降解剂等新技术），并预留约2%用于营运资金及一般企业用途。若超额配股权全额行使，募资净额预计可达约9.05亿港元。

本次香港公众发售的公开招股时间自2026年5月5日（星期二）上午9时起，至2026年5月8日（星期五）中午12时止，发售价介乎19.75至21.75港元之间，每手200股。以最高发售价21.75港元计算，一手入场费约4,393.88港元。预期发行价格于2026年5月11日敲定，股份预计于5月13日（星期三）在香港联交所正式挂牌交易。