甲骨文(ORCL)今日盘前股价大跌5.85%，引起了市场的广泛关注。

消息面上，此次股价波动主要源于公司最新公布的激进融资计划。甲骨文于周日宣布，计划在2026年通过债务和股权融资相结合的方式筹集高达450亿至500亿美元资金，用于扩建其云基础设施产能，以满足包括AMD、Meta、英伟达、OpenAI等头部AI客户的合同需求。这一大规模融资举措引发了投资者对公司债务负担进一步加重以及股权可能被稀释的深切担忧。

据相关报道，甲骨文目前已背负约950亿美元的未偿债务，此次融资将进一步推高其财务杠杆。更严峻的是，市场消息指出，由于对甲骨文AI数据中心扩张融资能力的担忧，多家美国银行已停止向其相关项目提供贷款，导致其融资环境恶化。为应对资金压力，甲骨文正考虑采取大规模裁员2万至3万人，并出售其医疗保健软件部门Cerner等资产。投资者担忧，在AI投资回报尚不明确的情况下，公司激进的资本支出可能持续挤压其自由现金流，并与核心客户OpenAI（尚未盈利）形成高风险绑定，这些因素共同导致了股价的显著下跌。