一、涨幅居前个股解析
1. 创新药出海预期持续提振，药捷安康-B 本周累升69.87%
消息方面，美国制药巨头辉瑞公司董事长兼首席执行官艾伯乐(Albert Bourla)当地时间10月14日在美中关系全国委员会活动上的发言引发关注。艾伯乐强调，美国制药业需要与中国展开合作。他指出：“在生物制药领域，中国正以惊人的速度、成本控制能力和规模，引发全球竞争格局的深刻转变。”
此番言论发表之时，正值中美贸易关系紧张之际。然而，报道指出，包括辉瑞在内的欧美制药公司持续将目光投向中国，以充实其研发管线。
ESMO年会等多项催化剂在即，机构看好创新药长期趋势
除外部合作预期升温外，医药板块近期将迎来多项重要事件催化。2025年欧洲肿瘤内科学会(ESMO)年会将于10月17日至21日在德国柏林举行。作为全球顶级肿瘤学会议之一，ESMO预计将发布多项重磅临床研究成果，披露关键临床数据，成为市场关注焦点。
交银国际分析指出，10月以来医药板块波动加剧，内资通过港股通持有医药股的比例小幅下降，外资持仓自年中以来也有所回落。但该机构强调，内外资加大布局创新药的大方向并未改变。随着10月及之后行业催化剂增多(包括ESMO等学术大会、利好政策落地)，板块行情有望重启。
华福证券同样看好ESMO年会上的中国创新药临床数据表现，并建议关注即将到来的三季度业绩报告以及11月的国家医保谈判。该机构进一步指出，中国创新药产业正经历“量变引起质变”的关键阶段，看好其未来5-10年的发展趋势。BD(业务拓展)出海、持续的数据催化以及新产品销售放量，将成为依次推动中国创新药崛起的核心动力。
2. 耀才证券金融本周累升18.92%，蚂蚁要约收购获香港证监会批准
消息面上，在蚂蚁要约收购耀才证券公告半年后，获得香港证监会批准。10月10日晚，耀才证券公告，截至2025年9月23日，根据《证券及期货条例》第132(1)条，要约人已获香港证监会批准，成为耀才期货及商品有限公司、耀才证券国际(香港)有限公司、耀才资产管理有限公司及耀才环球外汇有限公司的主要股东。
东海证券认为，蚂蚁财富平台连接150余家资管机构，可与耀才证券的股票交易、资产管理、衍生品业务形成互补。借助耀才证券的本地化优势和金融牌照资源，蚂蚁集团可快速建立面向全球市场的证券服务能力。蚂蚁集团的金融科技能力将推动耀才证券数字化转型，提升客户获取效率、服务体验和ARPU值。
3. 老铺黄金本周累升18.02%，年内第三次涨价，多款式断货
10月17日，老铺黄金发布调价预告称将于10月26日进行产品提价调整。产品调价详情，以线上线下门店产品实际标价为准。这已经是老铺黄金年内第三次调价，此前两次分别在2月、8月。据了解，老铺黄金每年都会进行2-3次调价。
目前老铺黄金线下多门店素金款首饰售罄，线上也有多款式型号产品断货下架。
9月以来，老铺黄金加速拓展新门店。其中，其在香港的第三家门店亮相香港国际金融中心（ifc），毗邻一众国际高奢品牌，国际化步伐加速。
二、跌幅居前个股解析
1. 能源及能量环球本周跌24.54%，高层震荡！主席隐瞒俄罗斯采矿牌撤销急辞职，96%资产恐不保
能源及能量环球公布重大人事变动及采矿牌照争议进展！
执行董事兼董事会主席Lee Jaeseong因未及时披露俄罗斯采矿牌照撤销决定而辞任所有职务，实时生效。集团指控Lee先生在2025年8月获悉牌照撤销决定后，直至10月都未向董事会通报，严重影响公司治理。
新任董事会主席由廖慧诚接任，同时Im Jonghak获委任为授权代表。集团已就俄罗斯法院裁决提出上诉，目前评估显示撤销决定暂未对日常营运造成重大影响。
但需注意，俄罗斯采矿牌照相关资产价值约14.23亿港元，占总资产96%，若最终未能保住牌照，可能对财务状况造成重大不利影响！集团将持续更新相关进展。
公司重大利空：这类小市值公司的暴跌，通常与公司自身的负面消息直接相关，例如：主要项目失败、重大合同终止、债务违约风险、或被监管调查等。
流动性差导致的放大效应：小盘股交易不活跃，一旦出现较大卖盘，没有足够的买盘承接，会导致股价呈现“断崖式”下跌。
股东质押平仓：主要股东可能将股票质押，在股价下跌到平仓线时被强制卖出，形成恶性循环。
2. 巨子生物本周跌24.42%，花旗指其双11开局疲软
消息面上，10月15日晚，李佳琦直播间开启预售。花旗研报指出，与巨子生物的财务官会面后，认为市场对巨子生物在双11首日在内地网红李佳琦直播带货时，预售表现下滑的反应过度，当时巨子生物的主打产品因更严谨的促销策略，价格吸引力不如其他品牌。花旗表示，虽然李佳琦的直播带货销售趋势，是双11表现的重要指标，但随着其他KOL及自家直播带货的成长，其贡献度急剧下降。
花旗预测，巨子生物今年第三季及10月首两周表现相对疲软，因KOL直播较少。预期今年下半年营收同比增长16%，其中天猫预计下跌10%、抖音上升25%、京东增长100%、线下增长10%。花旗也预期巨子生物2026财年营收从低基数延续19%的高增长，因为无客户负面回馈。鉴于今年基数较低，花旗预期巨子生物2026财年销售将恢复增长，估值仍具吸引力；予该股维持“买入”评级，调降盈利预测，并基于2026财年20倍市盈率，将目标价从69.4港元下调至55.4港元。
3. 东岳集团本周跌19.21%，有机硅产品价格下行，附属东岳硅材前三季度纯利下滑最多97%
消息面上，东岳集团发布公告，公司非全资附属公司东岳硅材(300821.SZ)前三季度净利润预计同比下降大约96.27%至97.40%；扣除非经常性损益后的净利润预计同比下降大约87.10%至88.14%。期间，受有机硅产品价格震荡下行影响，公司主要产品销售收入及毛利率下降；及因合成三期B床发生火灾事故产生的停工损失对业绩造成不利影响。
4. 长飞光纤光缆本周跌18.71%，光纤量价齐跌及股东清仓拖累股价
消息面上，野村此前发布研报称，中国移动近月公布的光纤招标结果显示，长飞光纤的市场份额及平均售价均有下跌，或自今年第三季度起对盈利构成压力。该行认为股价已反映AI业务扩张的利好因素，将评级由“买入”下调至“中性”，目标价则由18.6港元大幅上调至52港元。
值得注意的是，9月19日，Draka Comteq B.V.通过大宗交易出售长飞光纤光缆3759.53万股H股，占总股本5%，减持后H股数量为零。据悉，截至今年3月底，DrakaComteqB.V.和中国华信邮电科技有限公司并列长飞光纤第一大股东，持股比例都是23.73%。4月17日至9月19日，Draka Comteq B.V.累计减持长飞光纤H股近1.8亿股，占公司总股本的23.73%。