数周以来，对通胀的忧虑持续推高10年期美国国债收益率。然而周五，通胀数据出乎意料地火热——10年期收益率却应声下滑。这究竟是怎么回事？

需谨记，10年期收益率大体映射的是投资者对未来十年间美联储所设定短期利率均值的预期，而绝非仅仅聚焦于未来数月。短期内利率走高的预期固然能推动10年期收益率上行，但在某个节点，这些预期也可能反向施压——因投资者押注，眼下的加息举措将降低美联储未来不得不更激进收紧政策的可能性。

联博集团首席经济学家埃里克·维诺格拉德指出，10年期收益率此番小幅走低合乎逻辑，因为此前其已累计攀升甚多。他补充道，周五的数据"将市场推至一个高度确信的境地"，即美联储下周加息几成定局，从而缓解了外界对美联储可能对通胀掉以轻心的担忧。