要点：

• E.l.f. Beauty将以10亿美元收购Hailey Bieber的护肤品牌Rhode。

• 此交易将助力E.l.f.进一步拓展护肤品类并吸引高收入消费者。

• CEO Tarang Amin表示：“我在消费品领域已有34年经验，这个品牌的发展让我震惊。在不到三年的时间里，他们靠仅10款产品、直销模式，就实现了2.12亿美元的净销售额。我原本不认为这是可能的。”

E.l.f. Beauty周三宣布计划收购Hailey Bieber的美妆品牌Rhode，交易金额高达10亿美元，以推动其在护肤领域的进一步扩张。

据FactSet数据显示，这笔交易将成为E.l.f.历史上最大的一次收购。此次并购将包括8亿美元的现金和股票支付，以及在接下来三年内根据Rhode业绩表现可能追加的2亿美元付款。该交易预计将在E.l.f. 2026财年第二季度（即今年晚些时候）完成。

CEO Tarang Amin表示：“我在消费品行业干了34年，这个品牌的发展真的让我大开眼界。在不到三年的时间里，它从零起步，净销售额达到了2.12亿美元，全部通过直营，仅靠10款产品。我原本不觉得这是可能的。这种颠覆性的成长自然引起了我们的关注。”

Hailey Bieber在新闻稿中表示，她很高兴能与E.l.f.合作，将她的品牌带到“更多的面孔、地点和空间”。

Bieber说：“从一开始，我对Rhode的愿景就是打造每天都能使用的基础护肤品和混合型美妆产品。三年走来，我们与E.l.f. Beauty的合作标志着一个令人难以置信的机会，能够将我们创新产品带给更广泛的社区，并在全球范围内扩大我们的分销渠道。”

在公布收购及公布第四财季财报后，E.l.f.的股价在盘后交易中一度下跌约4%。尽管公司超出华尔街预期，但由于不断变化的关税政策，公司没有给出前景指引。

E.l.f.为何押注Rhode？

Rhode创立于2022年，在过去一年里客户数量翻倍，并在截至3月31日的12个月中创下2.12亿美元营收。公司的增长主要来自官网销售，但计划在今年年底前进驻北美及英国的Sephora门店。

作为交易的一部分，Bieber将担任Rhode的首席创意官兼创新负责人，主导品牌创意、产品开发和市场营销。虽然品牌是与两位联合创始人Michael和Lauren Ratner共同创立的，但正是Bieber的影响力和名人效应将其打造为价值十亿美元的品牌。

在Bieber的领导下，Rhode去年成为**媒体自然曝光价值（earned media value）**最高的护肤品牌，同比增长达367%。

Rhode与E.l.f.的契合度极高。后者近年来增长迅猛，部分得益于其出色的数字营销能力，拥有庞大的线上粉丝群，并以自然风格的TikTok宣传而闻名。

E.l.f.还在加大对护肤品类的投入，这一品类已在各年龄段中越来越受欢迎，尤其是在其核心的年轻消费者中。2023年，E.l.f.以3.55亿美元收购了护肤品牌Naturium。而此次收购Rhode，将助力其在护肤领域实现更大突破，并打入更高收入人群市场。

Amin表示：“E.l.f.彩妆的核心入门价格大约是6.50美元，而Rhode的平均价格在20多美元。所以这确实为公司带来了不同的消费者群体，但我们与他们互动和娱乐的方式是一致的。”

这笔交易对E.l.f.来说意义重大，也是为了在竞争对手出手前抢先将Rhode收入麾下。然而此时对公司而言也充满挑战与不确定性。即便价格上涨在预期之中，关税仍可能逐渐压缩E.l.f.的利润；而公司为交易融资的6亿美元债务也正处于高利率环境下。

这笔收购是对高端护肤品市场持续消费意愿的一次押注，即便在经济放缓或潜在衰退的背景下。

E.l.f.业绩超预期

E.l.f.在公布收购消息的同时发布了其2024财年第四季度财报，营收和利润均超出华尔街预期。

以下是该公司业绩与LSEG调查分析师预期的对比：

• 每股收益（经调整）：78美分 vs 预期72美分

• 营收：3.33亿美元 vs 预期3.28亿美元

截至3月31日的三个月内，公司净利润为2830万美元，每股收益49美分，而去年同期为1450万美元，每股收益25美分。销售额从3.211亿美元增长至3.327亿美元，涨幅约为4%。

尽管E.l.f.近年来营收快速增长，但随着增速放缓以及关税压力逐渐加重，投资者对其前景产生担忧。