白银ETF-iShares(SLV)今日夜盘交易时段大幅下挫5.07%，引发了市场对贵金属后市走势的关注。

消息面上，国际大行瑞银(UBS)发布最新研报，大幅下调了白银的价格预期。报告指出，由于投资需求减弱、工业消费趋软以及矿产供应增加，预计2026年白银市场的供应缺口将从此前预测的约3亿盎司急剧收窄至6000万-7000万盎司。瑞银同时将第二季度末的白银价格目标从每盎司100美元下调至85美元，并将年末目标价从85美元下调至80美元，这直接打击了市场对白银短期上涨潜力的信心。

此外，印度政府本周突然将黄金和白银的进口关税从6%大幅上调至15%，旨在压缩贵金属进口以缓解外汇储备压力。这一政策变化引发市场对全球最大实物贵金属消费市场之一的需求担忧，尤其是对珠宝和投资银条的需求可能受到抑制，进一步加剧了白银市场的抛售压力。

宏观环境也对白银形成压制。夜盘交易时段，美元指数出现反弹，同时美债收益率维持在高位，这提高了持有无息资产白银的机会成本，削弱了其吸引力。分析人士指出，在美联储降息预期降温的背景下，高企的实际利率持续对贵金属估值构成压力。

综合来看，白银在经历此前连续快速上涨后，市场本身存在技术性回调需求。当机构看空报告、重要消费国政策变动以及不利的宏观因素同时出现时，便触发了此次夜盘的大幅下跌。市场分析认为，白银的长期投资逻辑虽未完全改变，但其短期交易结构已显过热，波动性可能加剧。