【管理层观点】
福迪夫成功完成了Ralliant的分拆，转型为更加专注于智能运营解决方案（iOS）和先进医疗解决方案（AHS）的公司。管理层报告了同比收入下降和季度末需求短缺，主要归因于关税不确定性、政府支出延迟和医疗政策变化。

【未来展望】
福迪夫预计2025财年全年调整后每股收益（EPS）为2.50至2.60美元，假设市场动态与Q2相似，不预期宏观条件有实质性改善。公司将继续执行资本部署策略，优先偿还外币债务和股票回购。

【财务业绩】
调整后每股收益：合并调整后EPS为0.90美元，持续经营业务为0.58美元，同比增长4%。总收入略高于10亿美元，同比下降0.4%。核心收入同比下降0.7%，主要由于宏观驱动的客户推迟需求。自由现金流：第二季度产生1.8亿美元自由现金流，过去12个月自由现金流同比增长14%。

【问答摘要】
问题1：第三季度和第四季度的业绩预期如何？（此处换行）
回答：第三季度EPS预计在低至中50美分范围内，第四季度EPS预计环比增加约30美分，主要受税率下降的推动。第四季度的正常季节性增长、关税对策的完全实施和外汇尾风将推动调整后EBITDA的增长。

问题2：主要终端市场的表现如何？（此处换行）
回答：Gordian的政府支出压力预计将在下半年逐步改善。医疗设备方面，尽管第二季度末出现了推迟，但预计需求将在未来几个季度恢复。

问题3：第三季度的有机销售增长预期如何？（此处换行）
回答：第三季度的有机销售增长预计与第二季度持平，AHS的增长率将在下半年与第二季度相似。

问题4：公司对并购的态度如何？（此处换行）
回答：公司将继续专注于增值的并购，特别是小型并购，并对所有潜在交易进行严格的财务和战略审查。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极，尽管面临短期收入波动，但对未来前景充满信心。管理层强调了长期目标和持续加速增长的信心。

【季度对比】
| 关键指标 | 2025年Q2 | 2024年Q2 |
| -------- | -------- | -------- |
| 调整后EPS（合并） | $0.90 | - |
| 调整后EPS（持续经营） | $0.58 | - |
| 总收入 | $1B | - |
| 核心收入增长 | -0.7% | - |
| 自由现金流 | $180M | - |
| 调整后毛利率（iOS） | 66.1% | 70% |
| 调整后毛利率（AHS） | 59% | 58% |

【风险与担忧】
关税相关成本压力、全球贸易和财政政策的不确定性、政府支出延迟和医疗政策变化是主要风险因素。管理层不预期第三季度和第四季度宏观条件有实质性改善。

【最终收获】
福迪夫在2025财年第二季度成功完成了Ralliant的分拆，转型为更加专注的公司。尽管面临关税不确定性和政府支出延迟等挑战，管理层对未来前景充满信心，并预计全年调整后每股收益为2.50至2.60美元。公司将继续执行资本部署策略，优先偿还外币债务和股票回购，以实现长期股东价值。