人工智能医疗公司Tempus AI将于美东时间8月8日美股盘前公布2025财年第二季度财报。

根据彭博一致预期，公司营收预计为2.97亿美元，同比增长79%；调整后净利润预计-0.43亿美元；调整后每股收益预计为-0.24美元。

上季度回顾

在2025年第一季度，Tempus AI 交出了一份强劲的财报，收入与业务增长均大幅超出市场预期。公司实现营收 2.557 亿美元，同比增长 75.4%，主要由基因组学业务驱动，其中肿瘤检测与 Ambry Genetics 的遗传检测贡献显著。

尽管 GAAP 净亏损扩大至 6,804 万美元，但调整后 EBITDA 亏损收窄至 1,620 万美元，显示盈利能力稳步改善。数据与服务收入也表现不俗，达 6,190 万美元，同比增长 43.2%。

一季度公司还与阿斯利康和 Pathos 签署 2 亿美元的数据授权协议，期末合同总额突破 10 亿美元。在此基础上，Tempus 上调全年营收指引至 12.5 亿美元，并预计实现调整后 EBITDA 转正，进入盈利拐点。

本季度看点

核心业务驱动

基因组学业务仍是公司营收主力。Q1 该业务贡献收入 1.938 亿美元，同比增长 89%。市场将重点关注新推出的 xH 全基因组测序产品 的临床推进，以及 XT 检测 向 FDA 批准路径迁移的进展，这可能进一步提升平均售价。此前收购的 Ambry Genetics Q1 收入增长 23%，表现优于预期，若该趋势持续，或为全年业绩提供更多支撑。

数据与服务业务 同样快速成长，Q1 收入达 6,190 万美元，同比增长 43%。其中，Insights 数据授权增长 58%。本季度的关注点包括与 AstraZeneca 和 Pathos 合作开发多模态模型 的进度（预计首个模型将在 9–12 个月内落地），以及超 10 亿美元未完成合同价值 的履行节奏。

此外，收购 Deep 6 AI 后的数据连接能力增强，有望进一步扩大 Tempus 在临床与科研机构间的生态影响力。

战略与产品布局

公司持续深化合作与产品创新。与 AstraZeneca 等合作的三年期项目，预计将带来 2 亿美元 收入，并为未来更多类似合作建立模板。同时，面向患者的 AI 健康助手 olivia 正在推动公司从 B 端拓展至 C 端场景，通过整合超 1,000 家医疗系统的电子健康记录，提升用户粘性和数据闭环能力。

市场关注焦点

盈利改善路径 是投资者最为关心的问题。尽管公司已上调全年收入指引至 12.5 亿美元（同比增长 80%），并预计实现 调整后 EBITDA 盈利 500 万美元，但距离全面盈利仍有差距。Q2 是否继续缩小亏损将是判断转型成效的关键。

在估值方面，Tempus 当前的 远期市销率为 7.5 倍，高于行业平均的 5.8 倍。市场需要看到明确的盈利改善迹象，才能继续给予溢价。部分分析师预计目标价约为 66 美元，前提是业务增长节奏稳定。

分析师观点

多数机构看好 Tempus 的长期前景，认为基因组与数据业务的协同效应、AI 平台的先发优势，以及与大型药企的深度合作，正在构筑强大的商业护城河。但也有声音指出，当前估值已反映部分增长预期，若财报未出现盈利加速信号，股价可能阶段性承压。

总结

Tempus AI 预计将在 2025 年第二季度财报中延续高速增长趋势，市场关注的焦点将集中在毛利率改善、重大合作项目的执行进展，以及全年业绩指引是否进一步上调。尽管公司在 AI 医疗诊断领域建立了领先优势，但在估值处于高位的背景下，投资者仍需权衡短期财务压力与长期增长潜力。

本次财报电话会议中，管理层对以下几项核心议题的表态将尤为关键：

• 与 AstraZeneca 合作项目的阶段性成果及时间表

• Ambry Genetics 并购整合后的增长持续性

• 盈利能力改善的可见路径

• 新产品（如 xH 测序与 olivia 健康助手）的商业化推进节奏

整体而言，Tempus AI 有望再次交出一份营收亮眼的成绩单，但市场将更重视其向盈利拐点迈进的速度，以及战略项目能否有效支撑未来业绩。对于长期看好 AI 医疗领域的投资者而言，此次财报无疑将是评估 Tempus 从“高增速”向“高质量增长”转型能否顺利过渡的重要窗口。

此内容基于tiger AI及彭博数据生成，内容仅供参考。