王朝葡萄酒有着深厚的中法合资酿酒背景，自1980年创立以来，凭借与食品及葡萄酒龙头企业天津食品集团和人头马君度集团的长期合作，持续深耕中国内地葡萄酒及相关酒品市场。公司于2005年1月26日在香港联合交易所主板挂牌上市，2025年适逢上市20周年，也是天津生产基地建立45周年，显示其在业界的成熟发展历程与积淀。

在2025年，王朝酒业整体经营业绩出现较大幅度下滑。根据公告，全年来自客户合约的收入达港币1.70亿元，较2024年的港币2.71亿元下降37%。期内毛利约为港币5,338.2万元，较上年度的港币1.05亿元减少49%，毛利率则由39%降至31%。白葡萄酒、红葡萄酒及其他产品的收入均出现不同程度下滑，其中白葡萄酒及红葡萄酒仍为核心收入来源。公司总体销售渠道以分销为主，线上与零售渠道贡献度有限。

公司期内利润亦承压。2025年公司年内溢利为港币1,110.3万元，同比下滑66.9%，而股东应占利润为港币1,368.8万元，较上年度的港币3,344万元下降59%。基本每股盈利由2024年的2.37港仙降至0.97港仙。另外，公司当年营业盈利降至港币1,248.2万元，受经营环境变化、销售下行及减值拨备增加影响。期间所得税开支上升至港币163.6万元，非控股权益录得亏损约港币258.5万元，反映出集团在少数股东权益方面的业绩波动。

从资产负债状况看，截至2025年12月31日，集团总资产由上年末的港币5.80亿元小幅回落至港币5.64亿元，总负债则由港币2.56亿元降至港币2.09亿元。权益总额增长至港币3.55亿元，较前一年度的港币3.24亿元上升约9%。其中归属于公司所有者的权益为港币3.28亿元，显示在利润下降背景下，集团整体资本实力仍维持增长，净资产收益率亦略有回调。集团负债比率由2024年年末的44%改善至2025年年末的37%，流动比率由1.72增至2.02，现金流方面则在经营性现金流出现约港币8,330万元净流出后，主要凭借资产处置补偿和少数股东注资获得财务支持，年末持有约港币0.94亿元现金及银行结余。

在成本及费用方面，2025年销售及分销成本及费用持续攀升，销售成本中包括原材料及耗材开支、广告营销与促销费用等；行政开支则略有下降，但总体经营成本仍对盈利空间形成一定挤压。公司处理了部分陈旧应付账款并获得政府补助和资产处置补偿合计约港币5,888.2万元，为当年收益提供一定对冲。公司在年内并未披露显著的股权或重大组织架构调整，不过其在经营主体下拥有多家全资或控股子公司，业务范围覆盖天津、上海、宁夏、新疆、江苏、贵州等地，主要从事葡萄酒、白酒以及其他酒类生产及销售。

董事会与管理层构成方面，王朝酒业于2025年底拥有执行董事、非执行董事及独立非执行董事共9名，并配合设有审计委员会、薪酬委员会、提名委员会等组织。2025年内，原执行董事黄某某离任，由赵海晶女士于2026年2月3日接任执行董事职务，同时多位高管继续分工负责集团の运营、财务及合规事项。报告期内，公司对企业管治结构进行检讨并表示持续符合联交所上市规则相关规定，独立非执行董事按要求就独立性提供确认声明。

股权方面，天津食品集团持股42.80%，Remy Pacifique持股23.90%，其余公众及独立股东合共持有33.30%。公司目前实收股本面值为每股港币0.1，于2025年12月31日已发行股份总数为1,408,405,886股。公司称暂无其他重大股东变动、可变利益实体或额外子公司安排。

回顾一年经营，王朝酒业表示在国际与本地市场环境变化及消费需求波动的影响下，整体业绩承压。虽然收入下降与利润削减为集团带来挑战，但管理层将继续推动成本控制、优化产品组合，并利用自身在中国内地葡萄酒行业长久积累的品牌优势，争取进一步提升市场地位与核心竞争力。