汽车与运输板块最新市场观点。

0354 GMT - BYD第二季度业绩令人失望，净利润同比下降30%，毛利率为16.3%，创下2022年第三季度以来的最低水平。这一情况因研发支出激增71%而进一步恶化。Nomura将其2025-2027财年发货量预测下调10%-11%，并将盈利预测下调27%-30%。尽管如此，Nomura分析师Joel Yang和Ethan Zhang预期公司将在2026年迎来转机，得益于技术升级。改善很可能受到海外销售和巴西新工厂的推动。该投行将目标价从港币163.67元下调至132元，但维持买入评级。BYD股价近期为港币109.55元。

0206 GMT - Port of Tauranga获得Forsyth Barr的新支持，该机构表示在公司2025财年业绩发布后，对其盈利增长势头更有信心。分析师Andy Bowley将Port of Tauranga评级从中性上调至跑赢大盘，指出2025财年基础利润1.26亿新西兰元超出公司指导区间上限。利润增长由定价上涨和强劲的货运增长推动。"随着Port of Tauranga继续缩小与7%投资资本回报率目标的差距，强劲的盈利增长很可能在中期内得以维持——目前其运营资产回报率为5.3%，"Forsyth Barr表示。Port of Tauranga股价上涨1.6%，至7.17新西兰元。

2305 GMT - Citi认为投资者低估了军用造船商Austal在2026财年的盈利潜力。分析师Sam Teeger指出，市场一致预期Austal在2026财年将实现1.197亿澳元的息税前利润。考虑到Austal在美国模块制造工厂的贡献将更高，这一预期显得保守。Austal预期模块制造工厂将贡献约2300万澳元。Citi维持对Austal的中性/高风险评级。