摩根士丹利表示，铁矿石开采商Fortescue面临的成本结构性压力，已使其未来盈利及分红前景双双蒙上阴影。Fortescue对2027财年C1成本的指引为每湿公吨20.50至21.75美元，这一数字比市场预期中值高出约7.8%，较2026财年更是高出13%。摩根士丹利指出，运输距离的拉长很可能导致柴油消耗量绝对值上升，而Iron Bridge项目依然在持续拖累公司业绩。据此，该机构将Fortescue2027财年每股盈利预测下调21%，2028财年下调18%。其2027财年股息预期也从2026财年的近每股1.13澳元骤降至60.6澳分，按65%派息率计算，隐含收益率仅为3.3%。摩根士丹利将Fortescue目标股价下调9.9%至15.55澳元，并维持“低配”评级。该股现报17.99澳元。
MA Moelis Australia的分析师认为，FireFly Metals旗下Green Bay铜金项目的钻探成果虽令人振奋，但对股价的提振作用正日渐式微，投资者焦点已从勘探本身转向矿山开发的可行性。“股票不可能永远靠勘探概念来炒作，”他们表示，“一旦市场确信项目真实存在，目光便会转向交付细节。”MA担心，该项目初期每年180万吨的处理能力限制，可能使首次可行性研究结果令市场失望。该机构已将FireFly Metals的评级从“买入”下调至“持有”，目标股价从2.30澳元下调至1.90澳元。该股当日下跌7.0%，报1.73澳元。
周二早盘，铁矿石价格波动剧烈，分析师预计基本面疲软将继续带来下行压力。光大期货在研报中指出，全球铁矿石发运量持续高企，港口库存因此不断累积。需求方面，高炉铁水产量已连续数周下降，钢厂盈利状况恶化，促使钢厂在原料采购上保持谨慎态度。该机构表示，供应增加与需求走弱的双重压力，导致港口库存高企，价格成本支撑也因此减弱。大商所主力9月铁矿石合约当日持平，报每吨702.5元人民币。
亚洲早盘，棕榈油价格走高，主要受隔夜芝加哥期货交易所豆油价格走强提振。然而，PhillipCapital在研报中表示，在特朗普总统敦促伊朗签署和平协议后，毛棕榈油期货价格可能区间震荡，并存在下行倾向。地缘政治风险缓解降低了原油的风险溢价，而原油是影响棕榈油价格的关键因素，因为当能源价格下跌时，生物燃料需求往往会减弱。PhillipCapital预计价格上行阻力位在每吨4780林吉特，支撑位在每吨4433林吉特。马来西亚衍生品交易所10月交割的合约上涨28林吉特，报每吨4657林吉特。
瑞银分析师阿尔·哈维指出，Catalyst Metals近期的对冲操作，可能表明这家黄金矿商正为批准一座选矿厂的扩建做准备。Catalyst上月宣布，已以每盎司6075澳元的价格签订了3万盎司的黄金远期合约。哈维表示，这“可能是为即将到来（尽管规模不大）的投资周期进行风险管理的一部分，也增强了我们认为最终投资决策可能即将到来的信心”。市场预计Catalyst将在9月提供2027财年指引及更新后的十年展望。瑞银预测其2027财年产量为13.2万盎司，单位成本为每盎司3066澳元。该机构维持对该股的“买入”评级和9.00澳元目标价。该股当日微涨0.2%，报5.77澳元。
兴业银行研究分析师伊夫塔·哈基姆·鲁斯利表示，Press Metal Aluminium收购PMB Technology控股权，有望通过利用可持续能源供应来强化其下游业务。这项价值4.65亿林吉特的股权收购，将使Press Metal在PMB Technology的持股比例升至58.8%，使其成为子公司。他认为，此举将使Press Metal能够将PMB Technology的业务转向利润率更高的、用于电动汽车和工业应用的硅铝合金产品。尽管兴业银行对该交易的近中期战略表示看好，但也提醒称，PMB Technology未来的亏损将被并入Press Metal的财报，尽管其影响可能不到2026-2028财年盈利的2%。兴业银行维持对Press Metal的“买入”评级，目标价保持在9.80林吉特。该股当日微跌0.1%，报7.94林吉特。
瑞银分析师拉克兰·肖认为，有令人鼓舞的迹象表明，Coronado Global Resources的重组正在带来运营表现的改善。但他同时指出，公司现在需要保持这种稳定性，才能使风险回报比更具吸引力。“本季度后流动性风险有所降低，但资产负债表仍对冶金煤价格、运营中断以及营运资本吸收等因素高度敏感。”肖表示。瑞银对Coronado给予“中性”评级，目标价为每股0.21澳元。该股当日下跌1.4%，报约0.17澳元。
Euroz Hartleys指出，按现金流收益率衡量，West African Resources是澳交所上市黄金股中最便宜的。该机构预计其2026财年现金流收益率为28.5%，这是在West African Resources凭借其在布基纳法索的Kiaka矿持续增产，于本财年入账8.3亿澳元之后实现的。“现在的问题是，他们能否将这些收益返还给股东，”分析师迈克尔·斯坎特尔伯里表示。West African Resources周一收于2.88澳元。自1月份触及峰值以来，受金价普遍回调影响，其股价已累计下跌约26%。Euroz Hartleys指出，以美元和澳元计价的第二季度金价环比跌幅，为2021年第一季度以来最大。
Euroz Hartleys认为，对于一家从2028财年起每年将产生10亿澳元运营现金流的公司而言，Ramelius Resources的估值显得非常便宜。投资者一直对Ramelius近期的资本支出心存疑虑，其2027财年的资本支出总额可能约为4亿澳元。预计其2027财年产量为21.5万盎司，高于2026财年的19.2万盎司。分析师斯坎特尔伯里认为，市场应将目光转向Ramelius从2028财年开始的现金流。Ramelius预计2029财年将派发4.1亿澳元股息，相当于6.7%的股息收益率，这一水平是黄金股最高平均收益率的两倍多。Ord Minnett表示：“我们相信，该公司将在短期内寻求将股票回购规模扩大至少1亿澳元。”
花旗集团认为，铁矿石行业的关键成本支撑位约为每吨85美元。该机构表示，在此价格水平下，约有6%的海运供应将面临减产风险或仅能产生低个位数的利润率。花旗指出，铁矿石生产商的盈亏平衡价格仍在持续攀升。该机构估计行业盈亏平衡价格为每吨66美元，自2025年5月上次更新以来已上涨7%。“价格曲线表明，尽管澳大利亚和巴西主要生产商的利润率依然健康，但高成本生产商的盈利能力正面临越来越大的压力，”花旗表示。该机构对铁矿石近期走势持中性看法，0-3个月预测价格为每吨100美元。据标普全球数据，周一现货铁矿石价格下跌1.7%，至每吨93.70美元。