去年，当专业人士因关税担忧而畏首畏尾时，散户投资者却大胆入市，表现超越了专业投资者。

散户是否会再次击败华尔街？

由美国股票量化策略主管阿伦·杰恩领导的摩根大通团队发现，今年散户投资者的大部分买入集中在人工智能股票、半导体以及"科技七巨头"公司。

摩根大通发现，散户投资者在挑选特定软件和人工智能股票方面其实相当在行。他们将这些购买行为与平均成本法策略（即投资者定期投入相同金额）进行了比较。

策略师们表示，尽管二月份华尔街出现了残酷的从科技股轮动撤资活动，但散户投资者却重新开始抛售标普500指数中其他470只股票，以便持续逢低买入"科技七巨头"和人工智能相关股票。

这种无畏买入的更多证据来自Citadel Securities的斯科特·鲁布纳，他将今年迄今的散户参与度形容为"前所未见"。

他在周三给客户的消息中表示："买入活动的规模、持续性和广度已大幅超越以往的峰值，凸显了散户作为2026年初增量需求主要来源的角色。"

鲁布纳还指出，二月份并未出现通常在一月份大举买入后会出现的季节性低迷迹象。

鲁布纳写道："软件股是最明显的例子——当该板块面临压力时，散户投资者积极利用这一弱势，果断地将资金流入单只软件股。"

这些资金流入的规模现已达到历史极端水平，约占2025年所有板块总净流入量的三分之二。

鲁布纳评论称，今年投资者投入市场的资金总量是他们前所未见的，这并非由几个疯狂的交易日所致，而是"持续"的活动：

鲁布纳补充说，今年迄今，散户群体的日均期权成交量比去年的水平高出15%以上。

他表示，他正在密切关注散户投资者购买热情是否有所减退的任何迹象。