**通用汽车：关税成本已消化超40%，低端车型需求稳固** 在美银全球汽车峰会上，通用汽车首席财务官保罗·雅各布森表示，尽管特朗普政府的关税政策使公司每年增加约30亿美元成本，但通过优化供应链和调整生产布局，通用已抵消超过40%的关税影响。雅各布森指出，汽车行业对美国政府具有战略重要性，政策最终在“保护产业竞争力与支持本土制造之间找到平衡”。针对消费者对 affordability（可负担性）的担忧，他强调低价车型需求依然强劲——去年通用旗下售价低于3万美元的车型销量突破70万辆，且价格敏感并未显著影响购买决策。

**高油价冲击需持续4-6个月才波及汽车消费** 雅各布森认为，当前伊朗冲突引发的油价飙升对购车行为的直接影响有限。历史数据显示，只有当高油价状态维持4-6个月后，消费者才会转向低油耗或更廉价的车型。他透露，尽管1月零售因天气因素疲软，但2月和3月通用汽车销售已回归预期轨道。这一判断与行业观察相符：在美联储维持高利率的背景下，汽车贷款成本已处于十年高位，若油价长期居高不下，可能进一步压制中低收入群体的购车意愿。

**欧洲碳管制收紧，航空业成本压力加剧** 杰富瑞分析师指出，欧盟碳排放交易体系改革将永久性能源成本压力转嫁给高耗能企业。钢铁制造商Outokumpu、水泥生产商Holcim因碳减排投入较早，反而获得竞争优势；而航空公司如法航-荷航集团将因免费碳排放配额取消面临更大成本压力。与此同时，欧洲斯托克600指数随油价波动转跌，消费品和公用事业板块领跌。

**美元短期或走强，但中东风险仍是焦点** ING分析师弗朗切斯科·佩索勒认为，若美联储本周利率点阵图删除2026年降息预期，美元可能获得短暂支撑。但目前货币市场仅定价今年降息20.9个基点，且中东冲突若持续升级，可能削弱美元避险属性。截至发稿，美元指数微涨0.3%至99.87。

**软件业并购窗口开启，DA Davidson点名潜在标的** DA Davidson报告称，当前软件板块估值处于历史低位，企业应优先考虑并购而非股票回购。该行列举了多项潜在交易：Salesforce收购Zeta Global、IBM并购JFrog、Workday整合BlackLine或Vertex。此外，Adobe若能以原价75%重启对Figma的收购，也将形成价值洼地。分析师强调，战略协同效应比财务增益更具长期价值。

**其他市场动态** 梅西百货称高收入客群消费韧性支撑一季度业绩，但2026财年指引因宏观压力低于2025年实际水平，股价仍涨8.3%；英国通胀与政治风险叠加，英镑兑美元跌至1.3324；伊朗袭击海湾油气设施致布伦特原油突破109美元/桶，欧洲天然气价格单日飙涨7.3%。