市场一度担忧生成式AI将冲击Google传统搜索业务，但Evercore ISI最新调查显示，Google不仅顶住ChatGPT等AI产品的竞争，其搜索市场地位过去一年反而进一步增强。

Evercore ISI分析师Mark Mahaney在最新报告中表示，Google作为主要搜索引擎的领先地位，在2024年至2025年初触底后，过去四个季度持续回升。该机构8月调查显示，78%的受访者仍将Google列为主要搜索引擎。

相比之下，ChatGPT虽然仍是长期份额增长最明显的竞争者，但增长势头已经趋于平稳。调查显示，ChatGPT作为主要搜索工具的用户比例曾在2025年8月达到13%的高位，最新调查已回落至10%。Mahaney指出，自2025年5月以来，ChatGPT在搜索领域的份额整体呈现平台期。

更值得关注的是，AI目前并未明显蚕食Google搜索需求，反而可能增加用户的搜索频率。调查中有60%的受访者表示，开始使用AI后自己的搜索次数增加，仅8%表示搜索次数减少。

Mahaney认为，Google过去几个季度的业绩已经证明AI正在为搜索业务带来正面贡献。Google将AI功能整合至搜索后，推动整体查询量出现“实质性新增增长”，同时也帮助广告主找到转化率更高的潜在客户。在具有商业价值的搜索查询中，Google的市场地位仍保持较大规模且整体稳定。

在机票及酒店预订、寻找服务、旅游灵感、餐厅选择以及旅行规划等高商业价值场景中，Google仍是受访者最常使用的“第一站”，并且在各年龄段用户中均保持领先。

与此同时，Google在生成式AI领域也正在缩小与ChatGPT的差距。Evercore调查显示，Gemini与ChatGPT之间的用户份额差距已经缩窄至3个百分点，创该调查历史最低；2024年8月，两者差距一度达到11个百分点。

搜索基本盘保持稳固、Gemini持续追赶，也令Mahaney进一步看好Alphabet的增长前景。他将Alphabet目标价由420美元上调至450美元，较周四345.23美元的股价水平存在约30%的潜在上行空间。

展望后续，Mahaney认为Google仍有多个潜在增长引擎，包括Gemini应用、向外部客户销售自研AI芯片，以及Waymo自动驾驶业务。下一代Gemini模型也可能成为股价催化剂，尤其是如果其性能能够超越OpenAI、Anthropic等公司的前沿模型。此外，市场还将关注Google自研芯片业务能否进一步打开外部市场，以及旗下AI助手产品能否获得更多消费者采用。