美国阵亡将士纪念日周末前，原油期货走势持稳，交易员们正屏息以待，观察美伊能否就维持停火并谈判结束冲突达成协议。"伊朗拒绝释放武器级铀可能是症结所在，因为美国不太可能在没有以某种方式消除核威胁的情况下离开该地区，"BOK Financial的丹尼斯·基斯勒在一份报告中指出。他补充道，尽管交易员对持续不断的谈判头条新闻已愈发麻木，但"全球供应的时钟仍在滴答作响，不断下降的库存正预示着每日600万至700万桶的短缺。"WTI原油结算上涨0.3%，报每桶96.60美元；布伦特原油上涨0.9%，报每桶103.54美元。

贝克休斯数据显示，本周美国石油钻井平台数量增加10座至425座，连续第四周增长，达到近一年来的最高水平，表明生产商正对油价上涨做出反应。过去三个月，中东冲突持续支撑油价高位，分析师预计，即使霍尔木兹海峡很快重新开放，供应恢复至战前水平也需要数月时间。根据美国能源信息署最新的短期展望，更高的钻井活动预计将推动美国原油产量从今年的每日1360万桶增至2027年的每日1410万桶。贝克休斯报告称，本周天然气钻井平台数量减少3座至125座。

多伦多证券交易所的盈利增长是由大宗商品主导的现象，若剔除资源板块，推动国内企业增长的动力则微乎其微。Desjardins的宏观策略师蒂亚戈·菲格雷多表示，盈利预期的向上修正高度集中，几乎完全由少数受益于金价和油价飙升的行业所驱动。他指出："观察盈利预期的变化，多伦多证交所指数层面的几乎所有变化都来自材料板块。一旦剔除该板块，我们并未看到太多变化。"

盛宝银行的奥勒·汉森表示，原油期货的走势依然是投资者的主要风向标，为其他大宗商品综合体的表现定下基调。"石油实际上已成为市场的宏观恒温器，驱动通胀预期并影响债券收益率、货币和更广泛的风险偏好，"汉森说。他补充道，如果不能尽快达成和平协议，那么在美国夏季驾驶季期间，石油供应形势将急剧收紧，进而给其他大宗商品带来与物流相关的瓶颈。WTI原油上涨1.5%，至每桶97.83美元。

加拿大3月整体零售销售月率增长0.9%，略强于普遍预期和初步估计的0.6%。尽管如此，CIBC Capital Markets的安德鲁·格兰瑟姆认为，这一意外惊喜尚不足以改变核心信息，即经通胀调整后的加拿大消费者支出在年初稳健开局后似乎再次陷入停滞。他补充说，支出的停滞将限制汽油价格上涨向更广泛通胀压力传导的能力，使加拿大央行能够忽略整体通胀的短期飙升，并在今年维持利率不变。

蒙特利尔银行的谢利·考希克指出，战争驱动的价格冲击正在给加拿大消费者留下印记，尽管他们此前在面对经济高度不确定性和人口绝对下降时表现出了韧性。她表示，加拿大3月零售销售增长0.9%，但这完全归因于汽油价格上涨。剔除汽油和汽车的销售额下降了0.1%。这位经济学家认为，3月销售数据的细节表明，在能源价格恢复正常之前，消费者支出将继续承压。

加拿大3月零售销售月率增长0.9%，强于预期，但剔除汽油价格飙升因素，按实际销量计算则下降了0.7%。加拿大统计局估计4月销售额将再增长0.6%，但Desjardins的奥斯卡·斯通指出，考虑到当月商品价格上涨0.7%，这意味着实际销量略有下降。斯通表示，这些数据略微强化了加拿大央行决策者应保持观望的观点。他预计，高企的汽油价格可能会吞噬更多的家庭财务资源，进一步抑制其他类别的支出。

美国国债收益率上升，因美联储理事沃勒发表鹰派言论，且美国消费者信心指数降幅超预期。沃勒表示，中东冲突若持续，将增加能源通胀蔓延至整个经济的风险，因此美联储应停止释放降息是其下一步最可能举措的信号。这与他此前支持降息的立场有所背离。与此同时，密歇根大学消费者信心指数从4月的49.8降至44.8，反映出对通胀的担忧加剧。布伦特原油上涨约2%，道琼斯美元指数微升。10年期美国国债收益率从沃勒讲话和数据公布前的4.552%升至4.572%；两年期收益率从4.089%升至4.117%。

德国商业银行的福尔克马尔·鲍尔在一份报告中指出，近期美国和欧元区利率预期的变化，凸显了伊朗战争进程对欧元兑美元汇率的重要性。市场目前正消化年底前美国加息的高可能性，以应对油价上涨，但由于对增长的担忧，已削减了对欧元区加息的押注。鲍尔表示，冲突若能迅速解决将支撑欧元，因为市场可以再次消化美联储降息的预期。他补充说，如果冲突持续，欧元可能会下跌，因为欧洲受到的经济影响比美国更严重这一点将变得更加清晰。欧元下跌0.1%，报1.1607美元。

美国阵亡将士纪念日周末前，美国天然气期货回落至关键的每百万英热单位3美元关口下方。EBW Analytics的伊莱·鲁宾在一份报告中表示，周四公布的库存增幅超预期报告、部分降温需求的减少以及长假前现货市场可能出现的疲软，正给纽约商业交易所近月合约带来压力。他补充说，围绕假期的交易员头寸布局以及下周6月期权和期货的到期，将影响近期价格走势。纽约商业交易所天然气期货下跌1.9%，报每百万英热单位2.96美元。

在美伊谈判不确定性笼罩下，原油期货在阵亡将士纪念日长周末前于小幅涨跌之间波动。"石油市场继续在达成协议结束战争的希望与重新爆发冲突的威胁之间摇摆，"巴克莱的阿马尔普雷特·辛格在一份报告中指出。他同时表示，库存正在快速下降，并有望测试2020年的最低水平。"我们认为石油市场已为最佳情景定价，并认为我们预测的2026年布伦特原油每桶100美元的目标价面临的上行风险更高。"WTI原油下跌0.4%，报每桶95.99美元；布伦特原油上涨0.2%，报每桶102.83美元。

随着市场等待美伊和平谈判取得突破，美国国债收益率从隔夜水平回落。布伦特原油上涨约1%，道琼斯美元指数上涨0.1%，市场对海峡即将重新开放持怀疑态度。根据《华尔街日报》的普遍预测，4月谘商会领先指标预计将收缩0.3%，此前3月收缩了0.6%。5月密歇根大学消费者信心指数预计将从49.8降至48.2。两项数据均定于美国东部时间上午10点公布。债券市场将于美国东部时间下午2点提前收盘，迎接阵亡将士纪念日长周末。10年期国债收益率为4.548%，两年期收益率为4.078%。两者本周均有望录得下跌。