和黄医药(HCM)今日盘前股价大跌7.6%，延续了港股昨日的跌势，主要受公司发布的中期业绩不及预期以及下调全年收入指引的影响。

根据和黄医药发布的2025年上半年财报，公司收入为2.78亿美元，同比下降9.2%，主要受到内地市场销售额下降的影响。虽然公司录得纯利4.55亿美元，同比增长16.6倍，但这主要得益于出售非核心合资股权的一次性收益。公司还下调了2025年肿瘤/免疫业务的收入指引，从此前的3.5亿-4.5亿美元下修至2.7亿-3.5亿美元。

瑞银在最新研究报告中下调了和黄医药的目标价，从37.7港元降至36.9港元，但维持"买入"评级。分析师指出，公司中期收入及肿瘤/免疫业务收入均低于预期。此外，公司研发费用同比减少24.4%至7200万美元，销售费用因营销团队重组而大幅下降49.3%至1390万美元。

值得注意的是，和黄医药的股价下跌也反映了近期港股医药板块的整体调整。多只创新药概念股出现大幅回调，市场分析认为这与前期累积的获利盘以及对行业前景的担忧有关。尽管如此，多家机构仍看好创新药行业的长期发展前景，认为短期波动可能为投资者提供布局机会。