甲骨文面临来自OpenAI云交易的压力 -- 市场观察

投资观察
2025/11/26

1253 ET - D.A. Davidson在一份报告中指出,甲骨文在与OpenAI达成协议后仍然面临风险,该协议几乎占据了其最新 backlog 增加的全部。分析师表示:“虽然我们并不认为甲骨文违约的可能性很大,但我们相信,确保甲骨文债务的成本上升表明市场意识到甲骨文为一个可能未能实现的客户借贷过多。”有几种情境可能会发生,但最可能的情况是,OpenAI“将在明年根据更合理的假设调整期望”,分析师指出。这将使甲骨文处于微软和亚马逊之后,但在CoreWeave之前的债权人名单上,这可能帮助其挽回部分 backlog。他们将甲骨文的目标股价从300美元下调至200美元。 (kelly.cloonan@wsj.com)

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